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　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市的一个(gè)储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片(piàn)可(kě)以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和(hé)救援人员都已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人(rén)们在(zài)消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾(céng)遭(zāo)到两(liǎng)架无(wú)人机(jī)的袭击，其(qí)中一架无(wú)人机(jī)被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料的(de)价格快(kuài)速上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原(yuán)材(cái)料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投(tóu)产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也将于年内建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套期(qī)保值操作未(wèi)完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因(yīn)此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排(pái)除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度(dù)商品期货套期(qī)保值(zhí)业务的公告(gào)》中(zhōng)披(pī)露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子(zi)公(gōng)司(sī)的生(shēng)产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长，营业(yè)收(shōu)入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过(guò)程中(zhōng)，公司油脂科技相关(guān)产(chǎn)品的(de)利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成并资产负债表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍生金融资(zī)产从年(nián)初(chū)余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布20亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成23年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费(fèi)复(fù)苏、推出新品等利(lì)好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示，道(dào)道全业绩(jì)修(xiū)复有持(chí)续性(xìng)，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道(dào)全业绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的(de)主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售终端的包装油(yóu)价(jià)格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)卖得(dé)越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂加工亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成企业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季(jì)度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名(míng)工厂的(de)投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年(nián)一季(jì)度扭亏(kuī)为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解(jiě)公司的采(cǎi)购及(jí)成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价(jià)格呈(chéng)现出(chū)回(huí)落(luò)走势，受船期和现货(huò)到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目(mù)前，道(dào)道全旗下拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南等菜(cài)油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业(yè)绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对(duì)道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率(lǜ)迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及(jí)国(guó)际(jì)政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的(de)提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料(liào)供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有过的多(duō)元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明(míng)显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均(jūn)有不确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市场造成(chéng)了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口(kǒu)成(chéng)本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然(rán)市场并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业(yè)人(rén)士认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰(lán)及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的(de)冲(chōng)击下(xià)，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料(liào)需(xū)求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜油的出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采(cǎi)购近(jìn)500万(wàn)吨的(de)背景(jǐng)下，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏(sū)不及预(yù)期，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)需求乏(fá)力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格(gé)与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起量，但(dàn)中短期仍(réng)处于累库(kù)态势。”石丽红(hóng)说。

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