美(měi)国历史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违约发(fā)出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约(yuē)。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共和两党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额(é)度比预(yù)期(qī)消耗更快，国会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到(dào)最后一(yī)刻才暂停或提高债务(wù)上限可偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法能会(huì)对(duì)企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国(guó)的信用(yòng)评级产生负(fù)面影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月(yuè)之后财(cái)政(zhèng)部就可能(néng)耗尽现(xiàn)金(jīn)，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因(yīn)是(shì偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免(miǎn)突破债务(wù)上限。

　　此前，国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非(fēi)常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日，美(měi)国会预(yù)算办公(gōng)室发布的最新(xīn)报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底的税收收入低(dī)于国(guó)会(huì)预算(suàn)办公室2月份的预(yù)期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在(zài)白宫就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限问题举行会(huì)议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日(rì)前(qián)曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会(huì)未(wèi)能提高政府的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一(yī)场(chǎng)企业高管活(huó)动中发表讲话说，美(měi)国债务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使(shǐ)美(měi)国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是(shì)国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金(jīn)融(róng)灾难(nán)，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临不断恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向(xiàng)依赖社会(huì)保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出(chū)，众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年(nián)所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过(guò)债务上限法案

　　白宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债务上限的(de)党争不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的为履行已产生的(de)支付(fù)义务而举债的最(zuì)高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了共和(hé)党的债务上限法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案(àn)是“为获取极端(duān)让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达拜(bài)登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务(wù)上限的法案谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋(qū)陡，造(zào)成(chéng)这样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最(zuì)后一次加息(xī)，这与我行的(de)美国(guó)经济(jì)团队的预期一致。进一(yī)步加息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到(dào)银行体系的(de)漏(lòu)洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临着(zhe)更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计(jì)，美国(guó)债务上限(xiàn)问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示(shì)，预计(jì)有(yǒu)关美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国(guó)财(cái)政部(bù)可(kě)能在8月(yuè)中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财政(zhèng)提(tí)案后(hòu)，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后(hòu)期(qī)限的时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼(jiān)全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份迄今为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上(shàng)限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在(zài)今年(nián)1月触(chù)及债(zhài)务(wù)上(shàng)限，财政部(bù)可(kě)通过特别措施和TGA余额两(liǎng)大途径缓解燃眉(méi)之(zhī)急。近日市(shì)场对美国债务上(shàng)限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持这两个因(yīn)素(sù)催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从(cóng)立法流(liú)程、党派意向、后备(bèi)方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年(nián)6月(yuè)违约(yuē)的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债券市场加(jiā)大波动，但总体而言预计其(qí)直接(jiē)影响有(yǒu)限。

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