今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及法定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战xiē)年似乎(hū)频(pín)频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国(guó)债务和(hé)债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何(hé)而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在(zài)多数总统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推(tuī)出(chū)的大规(guī)模(mó)基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之后，税(shuì)收压力更(gèng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了反对美(měi)国参(cān)战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加(jiā)入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国(guó)会(huì)又(yòu)对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国(guó)债务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年(nián)最初的(de)债务(wù)上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经足足增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不(bù)能(néng)随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才(cái)能维持(chí)美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美(měi一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战 24px;'>一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于是美方对(duì)债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在现在(zài)会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前的(de)历史中，提高债务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野(yě)党用作了与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的(de)砝码。尤其是在当(dāng)下美(měi)国(guó)两党分别(bié)占(zhàn)据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他(tā)先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈(tán)提高债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈(tán)判的(de)时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻的(de)违(wéi)约(yuē)风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强(qiáng)避免了一(yī)场债务(wù)违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即(jí)便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度(dù)大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权(quán)信用评级(jí)。这使得(dé)美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而(ér)更重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年(nián)的(de)预算(suàn)紧缩(suō)，这可能(néng)会产(chǎn)生更(gèng)严重的长期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们(men)仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价(jià)值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会(huì)面(miàn)临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正处(chù)于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次(cì)重演。

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