看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第(dì)二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转一个男的长期不碰他老婆是什么原因跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(j一个男的长期不碰他老婆是什么原因ià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价(j一个男的长期不碰他老婆是什么原因ià)格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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