5月10日，有消息称部分(fēn)银行相关部门收到《关于(yú)调整协定(dìng)存款及通知存款自(zì)律上限(xiàn)的通知》，四大国有银行协定存款和通知存款自(zì)律上限的(de)下调幅(fú)度为(wèi)30BP，其它金融机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次拟下(xià)调中(zhōng)协定(dìng)存款更(gèng)多是对(duì)公业务，而(ér)通知存款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款(kuǎn)及通知存款自(zì)律上限拟下调的(de)背(bèi)景(jǐng)、影(yǐng)响，后续(xù)货(huò)币政策走向(xiàng)等，记者(zhě)采访了招商(shāng)基(jī)金(jīn)研究部首席经(jīng)济(jì)学(xué)家李湛、长城基金总经(jīng)理助(zhù)理兼(jiān)现(xiàn)金管理(lǐ)部总经(jīng)理(lǐ)邹德立、鹏(péng)扬基金(jīn)固定收益副总监兼(jiān)鹏扬利(lì)泽基金经理陈钟闻、平安(ān)基金、光(guāng)大保德信(xìn)基金、德邦基(jī)金等公募基金公司及投研人士。

　　在业内(nèi)看来，本轮调(diào)降更(gèng)多(duō)是出(chū)于推(tuī)进利(lì)率市场(chǎng)化(huà)改革深(shēn)化大背景的考虑。对(duì)银行而言(yán)，存(cún)款利率下调有助于(yú)减少存款(kuǎn)定价的无(wú)序竞争(zhēng)，降(jiàng)低银行负债成本(běn)；同时本(běn)次降息有助于促(cù)进投资(zī)、消费，也被看作是促(cù)进宏观经济(jì)复苏(sū)的表现(xiàn)。

　　长期来看，存款利率下行(xíng)仍是(shì)大势所趋。2023年经济(jì)有(yǒu)所复苏，进一步降低(dī)贷(dài)款利率(lǜ)的紧迫性不(bù)高，但(dàn)银行(xíng)普遍以量补价，使得贷款价格(gé)战激(jī)烈，贷款(kuǎn)利率很(hěn)难上行。预计下半年货币政策不会(huì)出现急转弯，延续(xù)稳(wěn)健(jiàn)货(huò)币政策基调。

　　延续银行存款利率调降的趋势

　　中国基(jī)金报记者(zhě)：四大国有银(yín)行为(wèi)何下调协定存款及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认为，当前(qián)调降更多是出于(yú)推进利(lì)率市场(chǎng)化改革深化大背景的考(kǎo)虑。2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存(cún)款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机(jī)制，自律机制成员银(yín)行参(cān)考(kǎo)以10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益(yì)率为代(dài)表(biǎo)的债券市场利率和(hé)以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水(shuǐ)平。

　　随后，国有大行去年9月下(xià)调存款利率，中小银(yín)行陆续(xù)跟(gēn)进下调存款利(lì)率。今年4月市场利(lì)率定价自律(lǜ)机制发布《合格审慎(shèn)评估(gū)实施办法（2023年修订版）》，在(zài)相(xiāng)关(guān)指标(biāo)中引(yǐn)入了存款定(dìng)价惩罚(fá)措施。而此前4月部分中小银行、农商行存款利(lì)率下调，5月5日浙(zhè)商(shāng)、渤海(hǎi)、恒(héng)丰三家股份行挂(guà)牌利率(lǜ)下调(diào)，均是在利率市(shì)场化改革推进背景下，银行(xíng)出于自(zì)身经营考虑(lǜ)的自发行为。

　　邹德(dé)立：银行近年息差不断下行。在(zài)资产端定价压力较大(dà)且存(cún)款持续(xù)高增(zēng)的情况下，压降存款(kuǎn)成本成为(wèi)改善(shàn)息差(chà)的重要手段。此外，2023年以来银行(xíng)贷款向企业(yè)固定(dìng)资产投资传导较弱，下(xià)调协定存(cún)款及通知存款自律(lǜ)上限有利(lì)于对公客户留存的活期资金(jīn)投(tóu)向实体经济。

　　陈钟闻：首先(xiān)，近年来(lái)市(shì)场利率整(zhěng)体下行，实体经济综合融资成本不(bù)断(duàn)下降，银行资(zī)产端收(shōu)益(yì)下降较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；第二，银(yín)行(xíng)整体(tǐ)净(jìng)息差持续(xù)走(zǒu)低，银行利润空(kōng)间压缩明显；第(dì)三(sān)，企业(yè)和居民风险偏(piān)好大幅下(xià)降(jiàng)导致存(cún)款增长比较明显，存款市场供需(xū)关系发生了变化，降低了银行高吸揽储的必要性；第四，协定存款(kuǎn)和通(tōng)知存款介于(yú)活期与定期存(cún)款(kuǎn)之间，自(zì)2022年存款自律机制对于活期存款(kuǎn)与定期存款利率进(jìn)行了几轮调整，本(běn)次将协(xié)定(dìng)存款与通知存(cún)款自律上限下(xià)调也是要将存款产品线的调(diào)整进行(xíng)统一，全面缓解银行负债(zhài)压力(lì)。

　　综合各项因(yīn)素(sù)，银行从自身经营情况考(kǎo)虑，顺应市场趋势，通过自律机制协(xié)调调降负债成本，有利于提(tí)升银行放贷意愿，抑(yì)制资金脱实(shí)向虚，更好的落实央行宽(kuān)信用的政(zhèng)策贯彻(chè)落实。

　　平安基金：中(zhōng)国(guó)的存款利率(lǜ)管控为上(shàng)限管(guǎn)控，贷款利率则为(wèi)下(xià)限管控，近年来贷款利率(lǜ)下限管控(kòng)彻底取消。存(cún)款利率(lǜ)定(dìng)价(jià)方式的(de)改变也拉开序幕(mù)，2022年4月利率自律机制建立以(yǐ)来，4月(yuè)和9月经历了两轮大规模存款利(lì)率下降，主要是大(dà)行和股份行(xíng)参与，今年以来(lái)的(de)调整更多是延续去年9月这(zhè)一轮存款(kuǎn)利率下(xià)调，中小银(yín)行补充下调。

　　另外，考评(píng)制(zhì)度由原(yuán)来的激励为主引入惩罚措施，加速了中小银(yín)行(xíng)存款利率(lǜ)补降的进度。就今年的经济(jì)背景而言，疫后(hòu)脉(mài)冲(chōng)式复苏后经济边际走弱，经济(jì)修复存(cún)在波折。目前(qián)居民超额储蓄高增(zēng)，实(shí)体融资需(xū)求(qiú)有限，银行存款增加，降低(dī)存款利率可以引导减少(shǎo)信贷套利，助力经济增长(zhǎng)。从银(yín)行的角度，净息差(chà)不(bù)断压(yā)缩(suō)，银行(xíng)经营压力增(zēng)大，调整存款成本成为改善息(xī)差(chà)的重要手段。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基(jī)金：下调(diào)协(xié)定存款及通知存(cún)款自律上(shàng)限，主要影响(xiǎng)对公客户在(zài)商业银行的活期类存款(kuǎn)收益，延续近(jìn)期(qī)银行(xíng)存款利率(lǜ)调降的趋势。

　　一(yī)方面(miàn)，有助于缓解商业银行净(jìng)息差收窄趋势(shì)，特别是中小行高息揽储的成本压力；另一方面，有利于引导超额储蓄向(xiàng)消(xiāo)费投资转化(huà)，符合“不(bù)搞大(dà)水漫(màn)灌”、“盘活存量资(zī)金”的定位。

　　德邦基金：存款利(lì)率机制创设以来(lái)，两(liǎng)轮(lún)利率调降都集中在活期和定期存(cún)款，实际上忽略了这些介于活期和(hé)定期存款(kuǎn)之间的存(cún)款的利(lì)率调整，当下有必要(yào)一次(cì)性调整通知存款(kuǎn)和(hé)协(xié)定存款利率上限(xiàn)，保(bǎo)证存(cún)款(kuǎn)利(lì)率下调(diào)的(de)有效性。银行一季度(dù)净(jìng)息(xī)差水平均(jūn)创历(lì)史新低，上市银行整体净息差由22年Q4的(de)1.93％降至(zhì)23年Q1的1.75％。因此通过存款(kuǎn)利率下调可(kě)以(yǐ)有(yǒu)效降低银行负(fù)债成(chéng)本，增厚息差，缓解银行经营(yíng)压力(lì)。

　　存款利率(lǜ)下行仍是大势所趋(qū)

　　中国基金报(bào)：今年“降息潮”迭起，这是未来大趋势(shì)吗？

　　邹(zōu)德立(lì)：对于4月份社融(róng)数据，居民贷款(kuǎn)偏弱之(zhī)外，企业贷款也在(zài)边(biān)际转弱，但企业中长期贷款同比多(duō)增幅度(dù)较大(dà)。在这种背景下，MLF利率是(shì)否(fǒu)下调，还要进一步(bù)观察5-6月信贷情(qíng)况(kuàng)。对于存款利率(lǜ)，2023年银行息差压力增大，控制存款成本成(chéng)为当务之急。中小银行或有动力持续主动下调存款利率(lǜ)。长(zhǎng)期来(lái)看，存款利率下(xià)行(xíng)仍是大(dà)势所趋。因此银行降(jiàng)息(xī)潮可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义(yì)上的降息(xī)潮(cháo)不(bù)仅仅集中在(zài)银行领域。以地方债(zhài)为例，2022年后广东、上海、深圳(zhèn)、江苏、浙江(jiāng)等发达(dá)地区地方(fāng)债发行利(lì)差降至10Bp，未来仍可能下降(jiàng)至5Bp。同理(lǐ)，对于资质较好的发债主体，其(qí)信用(yòng)债收(shōu)益(yì)率仍(réng)有下行趋(qū)势(shì)和空间。

　　陈钟闻(wén)：首先，利率的方向(xiàng)仍是(shì)由实体经济资金供需决(jué)定的，而央行(xíng)的政策利率、基(jī)准利率(lǜ)在(zài)一方面要合适顺应市场环境(jìng)，一(yī)方面(miàn)也(yě)代(dài)表着政(zhèng)策意愿强调信(xìn)号意义的作用。今(jīn)年是(shì)真正疫(yì)后复苏的第一年(nián)，我们仍面(miàn)临内生动力(lì)不(bù)强(qiáng)需求(qiú)不足的情(qíng)况，央行已经通过降(jiàng)准以及(jí)结构性货币政(zhèng)策等多项举措给予了实体经济所(suǒ)需的一(yī)定的(de)资金投放支(zhī)持，有效降(jiàng)低了实体综合融(róng)资成(chéng)本，后(hòu)续需要财政(zhèng)政策产业政策(cè)等配套政策(cè)继续(xù)激(jī)活内生动力扭转预期。

　　当前(qián)央行需(xū)要(yào)观(guān)察跟踪经济(jì)运行情况，短期调(diào)整政策利率(lǜ)的概率不大，但仍会维持资金(jīn)合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的(de)环境(jìng)，故从银行资产(chǎn)端的角度来讲，贷款利率或仍维持低位(wèi)，后续是否进一步下调要看实体经济复苏的情况。银行负债(zhài)端，存款基准利(lì)率下调的(de)概率不(bù)大(dà)，而存款(kuǎn)利率上限的调整空间(jiān)仍存在，而(ér)是否进一步下调要看银行自身经营(yíng)需要。

　　光(guāng)大(dà)保德信基金：2022年4月(yuè)，人民银(yín)行指导利率自(zì)律机制建立了存款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整机制，自(zì)律机制(zhì)成员(yuán)银行参考以(yǐ)10年期国债收益(yì)率为代表的债券市场利率(lǜ)和以1年期(qī)LPR为代表(biǎo)的贷款市场利率，合理(lǐ)调整存款利(lì)率水平。在(zài)存款利率市(shì)场化调整机制作用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月大行分别下调存(cún)款利率(lǜ)。

　　2023年4月(yuè)，《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》新(xīn)增存款利率市场化定价情况作(zuò)为合格审慎评估的扣分(fēn)项(xiàng)，引发中小银行跟随调降存款利率。我们认为，通(tōng)过存款(kuǎn)利率(lǜ)下行，稳(wěn)定商业银行净息差(chà)进而保持贷款(kuǎn)利率维持(chí)低位或继续下行，最(zuì)终(zhōng)有利于社(shè)会融资成本下(xià)行。

　　德邦基金：从日前公布(bù)的(de)金融数据看(kàn)， M1增速回升，M2-M1略有收窄，需求边际弱(ruò)修复趋势或(huò)仍在。近期(qī)国债利(lì)率持续下行，银行间利(lì)率下行，叠加(jiā)银行存(cún)款定价下调，4月社融信贷低(dī)于(yú)预期，国内降息(xī)预期被进一步强化。海外来看，全球(qiú)经济进入衰退周期，加息周(zhōu)期基本结束，后(hòu)续有望(wàng)逐(zhú)步迎来降息高峰。

　　平安基金：目前，我国(guó)国有(yǒu)大型商业银行和股份(fèn)制商业银行的定期(qī)存(cún)款利率已(yǐ)告别“3时代”。压降存款成本仍是大势所趋。一方面，银行仍有净息差压力(lì)，22Q4 新(xīn)发放贷款加权平均利率较(jiào)18Q1下(xià)降(jiàng)182BP，银(yín)行息差压力加(jiā)剧明显，监管层(céng)面有动力(lì)去(qù)持续推动存款利(lì)率(lǜ)下降，来(lái)保障(zhàng)银行合理(lǐ)利差(chà)范(fàn)围，增加银行信(xìn)贷(dài)投(tóu)放的动力。

　　另一方面，居(jū)民避险需求仍在(zài)，存款(kuǎn)持续(xù)高增(zēng)，在揽储压力不大的基础上，银行自身也有动力去下调存(cún)款定(dìng)价来保障利(lì)差。

　　缓解银(yín)行负债及(jí)经营压力

　　中国基(jī)金报：协定存款、通知存款利(lì)率自律上(shàng)限(xiàn济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50)调整，将有哪些政策(cè)传导效果？

　　德邦基(jī)金：一方(fāng)面银行息差压力大是(shì)普遍现象，此(cǐ)次(cì)政策(cè)调整(zhěng)有望带动(dòng)中小银行主动(dòng)跟随下调存款(kuǎn)利率。另一方面，由于此(cǐ)前经济下(xià)行影响，投(tóu)资(zī)者悲观(guān)预期被放大，大量资金集中在银行存款端，此次存款利率下(xià)调也有望带动存(cún)款资金的释放，盘(pán)活(huó)市场流(liú)动性。

　　李湛：本次(cì)调(diào)降通知释放了以下信号：①减轻银行息差压力。本次下(xià)调将引导银行的对公活期成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，存款降价叠加资产端让利压力趋缓，银行息差(chà)、盈利将合理修复，有利(lì)于(yú)增强(qiáng)银(yín)行内(nèi)生资本补充(chōng)能力；②减少企业及居民的短期(qī)存款意愿、促(cù)进企业投资(zī)、居(jū)民消(xiāo)费。

　　后续(xù)来看，本次下调对市场的(de)影(yǐng)响集中(zhōng)在以(yǐ)下两点(diǎn)：①规范银(yín)行的协定(dìng)存款定价秩序，减少存款定价的无(wú)序竞(jìng)争(zhēng)。此前(qián)，部分中小银行的协(xié)定存(cún)款和通知存款(kuǎn)定价过高，会对(duì)遵(zūn)守自律机制、定价(jià)较低的银行产生揽储(chǔ)冲击。本次(cì)上限(xiàn)下调(diào)后会普遍降低中小(xiǎo)行(xíng)协定存款及通知存款利率，减少(shǎo)中(zhōng)小银(yín)行间揽储恶(è)意竞争(zhēng)，而(ér)对股份行及国有(yǒu)大行(xíng)影(yǐng)响较小。②长端利(lì)率下行仍有空间(jiān)。市(shì)场降息预期升温，但大概率(lǜ)落空。

　　光大保(bǎo)德(dé)信基金：下调协定(dìng)存(cún)款及通知存款自(zì)律上(shàng)限，主(zhǔ)要影响对公客户在商业(yè)银行的(de)活期类存(cún)款收益，使得对公客户活(huó)期存款收益向对(duì)私客户(hù)看齐(qí)，一方面有助于缓解商业银行净(jìng)息差收窄趋势，另一方(fāng)面有利于引导超(chāo)额储蓄向消费投资转化。

　　邹(zōu)德立：对于银行，存款利率自律上(shàng)限调整降(jiàng)低了银(yín)行负(fù)债成本，目前上(shàng)市银行协定存(cún)款占总(zǒng)存款(kuǎn)的比重在13％左右，重新规定协(xié)定利率上限后，预计行业(yè)资金成本可以缓释3-4bp左右。另一方面可以限(xiàn)制高息揽储，规范行业竞(jìng)争，特(tè)别是降低(dī)银行对公(gōng)活(huó)期存(cún)款(kuǎn)成本压力，减轻(qīng)银(yín)行负债及经(jīng)营(yíng)压力。此外(wài)，银行(xíng)负债端成本的下(xià)降使得银行(xíng)盈利能力增强，进一步打(dǎ)开(kāi)了资产端收益率下(xià)行的(de)空(kōng)间，或(huò)带动(dòng)债券(quàn)收益率不断下(xià)行。

　　并非降息(xī)的确定性信(xìn)号

　　中国基(jī)金(jīn)报：未来存款利率(lǜ)是否还有进一步下(xià)降的空间？对股(gǔ)债(zhài)市场(chǎng)有(yǒu)何影响？

　　光大(dà)保德信基金：近(jìn)年来，贷款和存(cún)款利率的非(fēi)对称下行使得商业银(yín)行(xíng)净息差已(yǐ)逼近1.8％的监(jiān)管下限，经(jīng)营(yíng)压力倒逼存(cún)款利率有进(jìn)一(yī)步调(diào)降的(de)预期(qī)。一(yī)方面(miàn)，为支持实体经济，政(zhèng)策导向下(xià)贷(dài)款加(jiā)权平均利率创(chuàng)有统(tǒng)计(jì)以来新(xīn)低，2022年(nián)12月金(jīn)融机构人民币贷款加(jiā)权平均利率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在存款市(shì)场上(shàng)的(de)竞争类(lèi)似“非零和博(bó)弈”，“存(cún)款(kuǎn)立行”和存款市场(chǎng)份额考核压力使得各行下调存款利率动力不足，同样2020年以来上市银行存量(liàng)存款平均成本(běn)率基本(běn)持(chí)平。贷款和存款利(lì)率的(de)非(fēi)对称下行作用下，2022年12月(yuè)商业银行(xíng)净息差缩小至1.91％，已经逼近《合格审(shěn)慎评估实(shí)施办法（2023年修订版(bǎn)）》规(guī)定(dìng)的合(hé)格线(xiàn)1.8％。

　　存款利率(lǜ)调降预期，有利于(yú)降(jiàng)低全社会无风险收益率，利多永续经营性(xìng)质的票(piào)息资(zī)产，比如利(lì)率债、稳定股息率的(de)央企等(děng)。

　　邹(zōu)德立：存款(kuǎn)利率仍(réng)然(rán)有下降的趋势和(hé)空间。从(cóng)银行角度(dù)，2018年以来由于存(cún)款定期化(huà)，活(huó)期存(cún)款(kuǎn)占(zhàn)比(bǐ)明(míng)显下降，存款(kuǎn)付息率有(yǒu)所(suǒ)抬升，与此同时，贷款收益率(lǜ)大(dà)幅下行(xíng)，大幅加(jiā)剧(jù)了银行(xíng)息差压力，这使得控制存款成本尤为重(zhòng)要。

　　此外，从政策角度(dù)，居(jū)民(mín)超额储蓄高增、企业存款提升、消费(fèi)复苏较慢，监管层面(miàn)有动(dòng)力去持续推动存款(kuǎn)利(lì)率下降(jiàng)，促进存款(kuǎn)流向(xiàng)消费和实际投资。短期(qī)看(kàn)，存款利率下(xià)调带动流动性继(jì)续进入债市，中短期利率，特别(bié)是中短(duǎn)期信用债利率仍有下(xià)行空间(jiān)。如果经济复苏(sū)较强，流动性也有(yǒu)可能进入股市，利(lì)好权益资(zī)产。

　　德邦基金：2023年经济有所复苏，进(jìn)一(yī)步降低贷款利率的(de)紧(jǐn)迫(pò)性(xìng)不高。但银行普遍(biàn)以量补价(jià)，使得贷款价格战激(jī)烈，贷款利率很(hěn)难上行。考虑到(dào)存(cún)量贷款重定价等影响，2023年银行息差压力增(zēng)大(dà)，中小银行或(huò)有(yǒu)动力主(zhǔ)动(dòng)跟进(jìn)下调存款利率。长期来(lái)看，有望(wàng)带动(dòng)存款利率整体下行。现实中，存款利率降低(dī)有助于压低(dī)全社会利率水平，利(lì)好债券，同时股(gǔ)票市场中，对(duì)流动性(xìng)敏感的股票(piào)也将因此(cǐ)受(shòu)益(yì)。

　　李湛：从本次降(jiàng)息释放的信(xìn)号(hào)来看(kàn)，是否意味着货币政策进一步宽松？货币政策(cè)充裕延续(xù)，但解读为边际再宽松为时尚早(zǎo)。2022年四季度货币政策执行报告(gào)以及2023年一季度货政例会均(jūn)表明(míng)当前(qián)货(huò)币政策基(jī)调未变，“精准有(yǒu)力”仍是第一要(yào)求，而在(zài)此基础上强(qiáng)调“着力支持扩大内需，为实(shí)体(tǐ)经济提供更有力(lì)支持”。

　　本次(cì)调降(jiàng)意味着当前(qián)长端(duān)利(lì)率仍(réng)有下行空间，但(dàn)这一(yī)调降是针(zhēn)对银行协定存款及通知存款(kuǎn)利率(lǜ)自(zì)律上(shàng)限，而非直接调降挂牌存款利率，存款利率(lǜ)下调并不(bù)等于政策利率就必须进行对等(děng)下调(diào)，市场不(bù)应(yīng)视为降(jiàng)息(xī)的(de)确定性信号(hào)。

　　兼顾考量收益(yì)性、流动性以及安全性

　　中(zhōng)国基金(jīn)报：当前利率环境(jìng)下，普通投资者(zhě)应该如何守住自己的钱袋子(zi)？你有什么建议？

　　邹德立(lì)：普通投资者的投资工(gōng)具应该(gāi)兼顾考量收益(yì)性(xìng)、流(liú)动(dòng)性以及安全性。在存款利济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(lì)率(lǜ)下降的(de)背景下，短债基金以及其他固收类基(jī)金(jīn)在(zài)具(jù)一定流动性的(de)同时，相(xiāng)较活期(qī)存款和相当部分的银行理财产品(pǐn)，具有一定的超(chāo)额收(shōu)益，是风险偏好(hǎo)较低和(hé)风险偏好适中投资者的(de)合适投(tóu)资(zī)工具(jù)。

　　陈钟闻(wén)：今年初以来，债券(quàn)市(shì)场(chǎng)利率整(zhěng)体(tǐ)下行，4月以来下行加速(sù)，当前无论(lùn)从(cóng)绝(jué)对利率(lǜ)水平还(hái)是从信用利差，都(dōu)回到了较低历史分位数水平，虽然(rán)债市多头环境(jìng)仍未改变，但一致预期导致行情走的比较迅(xùn)速，市场进一步盈利空间(jiān)被压缩，若(ruò)看不到央行(xíng)货(huò)币政(zhèng)策(cè)增(zēng)量(liàng)政策，后续或(huò)进入(rù)震荡(dàng)环境(jìng)，而存量(liàng)博(bó)弈(yì)交易下也可能会放大市场波动。

　　对于普通投(tóu)资者来说，在这样的(de)环境下尽量选择(zé)防守类型的产(chǎn)品，规避市场(chǎng)波动，例如货币基金，而短债基金中要选择久期(qī)短流动性(xìng)好、历史回撤(chè)控制(zhì)好的产(chǎn)品(pǐn)。

　　德(dé)邦(bāng)基济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(jī)金：随着(zhe)经济高频数据的(de)弱化趋势显现，且4月底政治局会(huì)议(yì)从疫情(qíng)后稳增长转(zhuǎn)向(xiàng)中长(zhǎng)期调结构(gòu)，政(zhèng)策发力预期下(xià)降，市(shì)场对(duì)经(jīng)济(jì)的“弱复苏”预期(qī)进一步强化，因此股票市(shì)场也(yě)进入到“休整期”。在市场震荡休整期，高(gāo)股息策略往往跑赢(yíng)市场。因(yīn)此在(zài)当前环境下(xià)，建议关注(zhù)行(xíng)业估值(zhí)水平较低，高股息(xī)的个股。

　　平(píng)安基金：目前面临低利率环境，需(xū)要我们识别金融陷阱，抵挡(dǎng)住金融陷阱的诱(yòu)惑，比如面对收益率高达20％且(qiě)能保本的所(suǒ)谓理财产品(pǐn)。对(duì)普(pǔ)通投资者而言，如(rú)果不具备相关专业(yè)知识，可以选择(zé)把投资理财(cái)交给少数(shù)专业的(de)人来做，让(ràng)优秀的基(jī)金经理管理自己的钱袋(dài)子。具备一定(dìng)投资(zī)能(néng)力和风控能力(lì)的人士可通过(guò)理财和投资试图跑赢通胀，但前(qián)提(tí)条(tiáo)件是做好风控，选择(zé)适合自己风险(xiǎn)偏(piān)好的方向和标的。

　　光大保德信基金(jīn)：随着(zhe)存款利率下行，普通投资者储蓄收益下降，为保持资(zī)金保值增值，投(tóu)资(zī)者在评估(gū)自(zì)身风险承受能(néng)力后可(kě)适(shì)当考(kǎo)虑公(gōng)募货币基金、公募中短债基(jī)金(jīn)、商业银(yín)行(xíng)现金(jīn)管理类产品等风(fēng)险等级较低、支取相对灵活(huó)的产品。

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