衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫(yì)情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投(tóu)资连续(xù)第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在(zài)印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军立(lì)即(jí)开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的(de)自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发(fā)布的(de)视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名(míng)冒充乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题(tí)的一系(xì)列问题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克(kè)兰人民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密的(de)信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于(yú)对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四(sì)平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可能(néng)会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于(yú)美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和(hé)商界(jiè)人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争(zhēng)议(yì)，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话(huà)，而且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就(jiù)是(shì)为了(le)恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公(gōng)布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话(huà)中直接问(wèn)他(tā)们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近(jìn)，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表示，一(yī)方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五一(yī)假期(qī)，而目前国际(jì)市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大(dà)不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(guó)内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风险资产面临较大压(yā)力，从而推动本(běn)周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银(yín)行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美(měi)联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表现或(huò)显示银(yín)行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将公布加息(xī)决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国央行也(yě)将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国(guó)夏季(jì)出行旺季预(yù)计对于需求会(huì)有(yǒu)一(yī)定支撑(chēng)，预计(jì)近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来(lái)越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原(yuán)油(yóu)市场将转入对供(gōng)应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观(guān)及(jí)基本面风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理下，预计(jì)今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出(chū)口的(de)下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对(duì)于(yú)亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基(jī)本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本(běn)面差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油(yóu)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗