5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资(zī)的(de)工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意(yì)是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股(gǔ)票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个交(jiāo)易日出(chū)现(xiàn)资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利止盈效应明(míng)显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再(zài)次借(jiè)道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿(yì)元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期(qī)间，全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合(hé)计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资(zī)金抄(chāo)底的主要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科技(jì)行业也(yě)将迎来更广阔(kuò)的(de)投(tóu)资(zī)机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三(sān)季(jì)度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间(jiān)，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市(shì)场股票ETF资金净流出前(qián)三(sān)名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭到(dào)资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jì牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质ng)流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能源(yuán)后(hòu)市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位回调(diào)。”上海一位基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段(duàn)性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透率只有个位数(shù)，未来还(hái)是(shì)会有很好的(de)增长空(kōng)间。此外，新(xīn)能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一(yī)年半时间(jiān)，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速(sù)不会像(xiàng)过去(qù)几(jǐ)年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源(yuán)板块反转需要等待市(shì)场出(chū)现如下(xià)几(jǐ)个特(tè)征：一(yī)是筹码(mǎ)结(jié)构出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二(èr)是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源(yuán)板块或许很难(nán)再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的(de)大(dà)级别(bié)的系(xì)统(tǒng)性机(jī)会，更多将是(shì)优选个股(gǔ)的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌(diē)的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术进(jìn)步都在以(yǐ)一种非常理想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩(hào)说(shuō)。

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