踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年(nián)报(bào)首次(cì)亏损。三六(liù)零同时(shí)发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增值二婚和剩女哪个干净，女性生理需求服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯(sī)达(dá)克私(sī)有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开始担心下(xià)周一(yī)股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股二婚和剩女哪个干净，女性生理需求价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续(xù)六(liù)个季度(dù)保持(chí)基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发(fā)助力(lì)壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东合计(jì)减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计(jì)套(tào)现(xiàn)金(jīn)额(é)也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全资子公司三六(liù)零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一(yī)步(bù)下调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六(liù)零持有股(gǔ)权(quán)的账(zhàng)面(miàn)值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公司的(de)投(tóu)资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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