为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后(hòu)女生工资多少算正常，女生工资多少算正常续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承担责任(女生工资多少算正常，女生工资多少算正常rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　女生工资多少算正常，女生工资多少算正常　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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