公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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