踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布2022年财(cái)报，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年(nián)报(bào)首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报(bào)同时(shí)曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数(shù)据，后者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的(de)营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得(dé)9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠道(dào)表达(dá)对大模(mó)型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三(sān)六零(líng)股价(jià)2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一(yī)发(fā)不可(kě)收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢(féng)高大(dà)幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三(sān)六(liù)零(líng)的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了(le)配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出(chū)炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权(quán)的账面(miàn)值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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