近期《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期(qī)国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门(mén)票、机票订单量(liàng)均(jūn)反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平(píng)。同(tóng)时(shí)民航(háng)局披露，从机票预订(dìng)数据(jù)看，五一假期订票已超600万人(rén)次，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定(dìng)档(dàng)五一，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅(lǚ)游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控(kòng)优(yōu)化调整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发(fā文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)布一季(jì)度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整(zhěng)体(tǐ)入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规(guī)模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿(yì)人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离(lí)假期(qī)不到(dào)10天，特别是住宿(sù)火爆程度远(yu文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ǎn)超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索热(rè)度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期(qī)也增长(zhǎng)近(jìn)200％。今年五一也是(shì)出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后的首个长假。数据显示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员可以登机前48小时内抗原(yuán)检测代替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不再查(chá)验登(dēng)机前(qián)检测证明。针对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进一步提升(shēng)，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航(háng)局(jú)预计，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航(háng)局(jú)当时预计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超(chāo)过疫(yì)情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一假期(qī)预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一(yī)步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结(jié)束(shù)，截至4月28日(rì)，已经(jīng)披(pī)露(lù)一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关板(bǎn)块景气(qì)度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业(yè)一季度(dù)归母(mǔ)净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集(jí)中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预期(qī)旅游(yóu)业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有望(wàng)重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面(miàn)，民航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在推进，看好后续票价及(jí)客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五一(yī)档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元(yuán)连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范(fàn)围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期(qī)将(jiāng)回(huí)升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五(wǔ)一(yī)”档(dàng文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)，数量上(shàng)已超(chāo)过历(lì)年同档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也(yě)会(huì)带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特(tè)效等元素(sù)转换成拍摄日程和预(yù)算。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种(zhǒng)因(yīn)素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化(huà)密集，当前投资机(jī)会凸显。

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