大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市(shì)场最(zuì)有持续(xù)性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现(中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单or: #ff0000; line-height: 24px;'>中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单往往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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