北交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集(jí)公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业(yè)投资者积极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变得(dé)更(gèng)加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫(准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？xīn)元基金也表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出(chū)现在北(běi)交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去(qù)年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策(cè)略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业(yè)相(xiāng)关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的(de)特征类(lèi)似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细(xì)分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可(kě)能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入(rù)的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断(du准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？àn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技(jì)和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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