华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月(yuè)2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最(zuì)大单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界(jiè)富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风险的(de)情况(kuàng)下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公(gōng)司(sī)，其(qí)交(jiāo)易价格均(jūn)低(dī)于各(gè钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称)自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国(guó)大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的形式发放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股(gǔ)东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子(zi)公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为(wèi)是”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们的维权(quán)原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司(sī)以及我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益(yì)机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当(dāng)时美(měi)国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难(nán)。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计(jì)师和记(jì)者(zhě)，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度(dù)超过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票(piào)在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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