自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接(jiē)近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持续(xù)吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及(jí)芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市(shì)场行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借(jiè)道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现出市场对上述(shù)板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大(dà)板块(kuài)性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科(苏州市相城区邮编是多少kē)创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变化来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。苏州市相城区邮编是多少从未(wèi)来的一致预(yù)期净利润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其(qí)他宽基指数(shù)仍(réng)有(yǒu)优(yōu)势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面(miàn)。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业(yè)风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代加速的预(yù)期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其(qí)他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当扩产落地(dì)时，行业(yè)进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加近(jìn)两个季度量价(jià)持(chí)续(xù)下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下半(bàn)年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不(bù)过(guò)，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投(tóu)资者需要警惕国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩(jì)触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技(jì)的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断(duàn)，半导体产(chǎn)业链(liàn)正处于(yú)供给侧收缩(suō)匹配需求端(duān)，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存(cún)的时期，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业有苏州市相城区邮编是多少(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出清(qīng)，营(yíng)收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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