5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投资者(zhě)短期(qī)获利止盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上证指数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工(gōng)具，投(tóu)资(zī)者(zhě)再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流(liú)入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左右时间，全(quán)市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超无锡市是几线城市百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过226亿(yì)元(yuán)；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内(nèi)的几(jǐ)大宽(kuān)基(jī)及行业(yè)指数前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的(de)投(tóu)资机遇。具(jù)体(tǐ)板块(kuài)上(shàng)，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双(shuāng)碳体系持(chí)续建立完善，国内能源革命正在深度(dù)推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十(shí)年新(xīn)能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力，通过技(jì)术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一波(bō)表(biǎo)现的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资(zī)金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的分歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过(guò)去几年催生新能源牛市(shì)的最(zuì)大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本(běn)市(shì)场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能源行业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前(qián)更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引(yǐn)足够多(duō)的增量资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回(huí)调(diào)。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位(wèi)数，未(wèi)来还是(shì)会有很好的(de)增长空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已经回(huí)落不少(shǎo)，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去(qù)几年那样快，但仍然会好于(yú)其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估(gū)值(zhí)足(zú)够(gòu)便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也(yě)同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那(nà)几年的大级别(bié)的系统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观认为，新能(néng)源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展(zhǎn)趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以一(yī)种非常理想(xiǎng)甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今(jīn)为(wèi)止的估值水平具有较为突出的(de)吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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