金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市(s敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思hì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到(dào)了巴(bā)菲特(tè)宣(xuān)布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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