踩上AI风口的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司(sī)下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就(jiù)是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服务(wù)收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业(yè)务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化退市(shì)回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三六(liù)零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏(kuī)损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联(lián)营企业投资损失(shī)所致。

　　晋m是山西哪里的车ng>一季度大(dà)增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大(dà)股东(dōng)却(què)大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短晋m是山西哪里的车不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年(nián)报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下(xià)周一股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资(zī)者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计套(tào)现金额(é)也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资(zī)企业(yè)、造(zào)车(chē)新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步(bù)扩大(dà)，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元(yuán)。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否(fǒu)进(jìn)一(yī)步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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