个人养老金业务试(shì)点落地半年，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日(rì)开始，个人养老金(jīn)开始进(jìn)入为(wèi)期一年的试点，在全国(guó)选取了36个试(shì)点城市(shì)和(hé)地区(qū)进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显示，截(jié)至今年(nián)3月(yuè)末，个人养老金开户数量达(dá)到3324万，市(shì)场(chǎng)空间初步打开(kāi)。

　　作为个人养老金业务的代销主(zhǔ)渠道(dào)之(zhī)一，证券公司(sī)凭(píng)借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧密联(lián)系和与投资者(zhě)的深度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方面(miàn)已有多方(fāng)实(shí)践。时(shí)值个人养老金业(yè)务试点推行半年之际，中国(guó祈使句例子英语，祈使句例子10个)基金(jīn)报记者(zhě)深入(rù)多家(jiā)券商，了解个人养(yǎng)老金代(dài)销中的(de)“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养老金市场

　　中国(guó)基(jī)金报记者(zhě) 闫晶滢(yíng)

　　试点(diǎn)半年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公司的重(zhòng)视(shì)。

　　早在去年(nián)11月个人养老(lǎo)金试点(diǎn)落地(dì)，14家券商获得代(dài)销资(zī)格。截至今年3月31日，证监会更新名(míng)录中个人(rén)养老金基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证(zhèng)券、安信(xìn)证(zhèng)券及中信(xìn)证券(quàn)（山(shān)东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募(mù)基金最(zuì)主要的(de)代销(xiāo)方之一，证券公司在个人养老金业(yè)务试点的铺开和推(tuī)广中(zhōng)持续发力，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务也(yě)成为大型券商(shāng)们(men)财(cái)富(fù)管理转型的(de)重要抓手。通过(guò)精心(xīn)布局产品及渠(qú)道，与基金投顾(gù)服务结合，试点券商(shāng)充分(fēn)发挥(huī)财富管理优势，做(zuò)“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精(jīng)

　　投顾大(dà)有(yǒu)可为

　　目前，个人养老金可投资(zī)的产品(pǐn)主要有四类：银(yín)行理财、储(chǔ)蓄(xù)存款(kuǎn)、养老(lǎo)保险、公(gōng)募基金。据人社部个人养老金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个人养老金产(chǎn)品共有(yǒu)652只，其(qí)中储(chǔ)蓄类产(chǎn)品、理财类产品(pǐn)、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下，证券公(gōng)司代(dài)销个人养老(lǎo)金产品资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅部(bù)分具备(bèi)保险兼业代(dài)理牌照的证券公(gōng)司可(kě)销售养老保险(xiǎn)，大多数(shù)试(shì)点券商将视线聚(jù)焦于公(gōng)募基金上(shàng)进行重点开拓，发力“全(quán)布局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表示，其(qí)顺利获得(dé)首批(pī)个人养老金基金销售(shòu)资格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共计126只个(gè)人养老金基金产品的上线，基本实现个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)公(gōng)募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金(jīn)业务负责人(rén)向中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)介绍称，中信(xìn)建投已(yǐ)引进华夏基金(jīn)等发(fā)行养(yǎng)老基金管理人的(de)137只(zhǐ)Y份额(é)产品(pǐn)，后(hòu)续将(jiāng)不断完善产品池。东方证券亦表示，目(mù)前已基本实现(xiàn)了养老公募(mù)基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负(fù)责(zé)人(rén)指出，从客户(hù)服务办理的角度(dù)看，大部分客户(hù)更愿意在产品货(huò)架丰富的(de)机(jī)构办理个人养(yǎng)老金业务。因此在服(fú)务体系的基础架构上，风格多(duō)样、风险收益多(duō)元的产品货架能够带给客户更好(hǎo)的(de)服务办理体验，产(chǎn)品布局(jú)的“全面(miàn)”是个(gè)人养老金业务的基础。

　　与此同时(shí)，从客户投资选择的角(jiǎo)度讲(jiǎng)，大部分客户对于金(jīn)融(róng)产品的特(tè)征和策(cè)略的(de)认知、对(duì)自身投资(zī)能力、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做好(hǎo)“养老规(guī)划”、协助(zhù)客户筛选(xuǎn)“合适(shì)的产品”，就成为服务(wù)机构的“核心竞(jìng)争力”。在全(quán)面引入个(gè)人养老金可投(tóu)资的产(chǎn)品类型(xíng)的基(jī)础上，各家(jiā)机(jī)构需要深入、充分、严谨地研究每(měi)类产品(pǐn)的特性(xìng)；结合存量(liàng)客户的个性(xìng)化画(huà)像和客户特点，为客户提供切实可行的产品评(píng)估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对于个人(rén)投资者(zhě)来(lái)说，当前阶段认(rèn)可并(bìng)开通个人养老金(jīn)账(zhàng)户的理由(yóu)，一是来自开户(hù)渠道的多(duō)重福利动员，二(èr)是个人养老金带(dài)来的个(gè)税抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存比(bǐ)率仍(réng)不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休(xiū)后才能取(qǔ)出，这每年12000元(yuán)自(zì)然是需要在账户内(nèi)充分利(lì)用(yòng)长期投资，但(dàn)如何投资也令(lìng)不少投(tóu)资者犯难：买什么(me)、买多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选择越多(duō)，困难(nán)越多(duō)。现有养老产品的选择已令投(tóu)资者目不暇接(jiē)，如何让投(tóu)资者选择到适合自(zì)己的产品，证(zhèng)券公司的投顾(gù)力量大(dà)有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有(yǒu)近(jìn)万(wàn)名高素(sù)质的(de)投资(zī)顾问，帮(bāng)助客户甄选(xuǎn)适(shì)合自(zì)身的养(yǎng)老产品，做好养老规划(huà)和资(zī)产配置，做到客户的(de)‘好(hǎo)医生’。”前(qián)述负责人称，中信建投采取线上线下(xià)相结(jié)合的方式，注重交流和体验，为客户提供(gōng)有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务(wù)时曾(céng)介绍，其结(jié)合个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金特点，细化(huà)形(xíng)成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标(biāo)准”，综合基(jī)金公司治(zhì)理水(shuǐ)平、投研(yán)能(néng)力、业(yè)绩评价(jià)、风险管(guǎn)理、声誉口碑(bēi)量化评价，优(yōu)选值得信(xìn)赖的养老金基(jī)金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专家”、“投研(yán)大咖”、“风险收益性价比(bǐ)”、“聚(jù)焦股息”等特色(sè)养老金基金产(chǎn)品清单，满(mǎn)足养老金客户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上(shàng)门服务”企(qǐ)业员工

　　不得不承认(rèn)的是，虽(suī)然证券(quàn)公司营业网点数量在“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难以与(yǔ)大型(xíng)商业银行的优势相匹敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业(yè)银行(xíng)召开(kāi)的2022年报发布会上，该行高管透露，截至2022年末(mò)，该行已经累计(jì)开立个人养老(lǎo)金账(zhàng)户229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超10％，仅次(cì)于建设银行和工商(shāng)银行。相比之下(xià)，鲜(xiān)有券商愿意公布投资者通过其渠道开通个人养老金账(zhàng)户的情(qíng)况。

　　产品(pǐn)方面，国(guó)家社会保险公共服务平台上仅可查询商业(yè)银行个人养老金(jīn)业务开办情况。其中显示(shì)，23家获(huò)准开办个人养老金业务的银(yín)行中，有(yǒu)22家开(kāi)设了资金账户和储蓄交易业务，8家同时开展了基金交(jiāo)易(yì)业务、保险交易业务和理财交易业务。

　　与大(dà)型商业银(yín)行所拥有的产(chǎn)品和渠道优势(shì)相比，证券(quàn)公司个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的规模相对有限，仍处于积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个人养(yǎng)老金业(yè)务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注(zhù)意到，多家券商(shāng)在推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰(tài)君安此前(qián)表示，其(qí)个人养老金业务(wù)从引导客户形(xíng)成科学养(yǎng)老理财观念的长远视(shì)角(jiǎo)出发(fā)，为客户提供从产品策(cè)略、到(dào)产品(pǐn)优选、再到组合配置的全周期专业(yè)资配服务和一站式的(de)产品选(xuǎn)择。中信证(zhèng)券亦推出(chū)个(gè)人养老金投资(zī)一站式解决(jué)方案“信养计划”，为(wèi)客户(hù)提供含账(zhàng)户管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老金投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去(qù)”也是(shì)部分(fēn)券商开拓个(gè)人养老金业务(wù)的解(jiě)决方案(àn)。东方证券副(fù)总裁徐(xú)海宁向记者介绍，东(dōng)方(fāng)证券基于对个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)目标客(kè)群的(de)深入研究，将开发大中型企业(yè)作为个人养老金客户拓(tuò)展的重(zhòng)点方向，制定了“上(shàng)海(hǎi)深度、全国广度(dù)”的推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统(tǒng)内(nèi)成员公司开展走进企业推广个人养老金活动，为企(qǐ)业单位员工提供(gōng)个人养(yǎng)老金上门服务(wù)，免去客户(hù)前往营业(yè)厅办理业务(wù)路(lù)上花(huā)费的时间，提(tí)高服务效率，节约客户时间。展业初(chū)期组织(zhī)了超过100场(chǎng)的个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金走进(jìn)企业服务活(huó)动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试(shì)点半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负(fù)手

　　中国(guó)基(jī)金报记(jì)者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸(zhá)”，多家(jiā)获资质的机构正(zhèng)式展业(yè)，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老(lǎo)金制度实施已(yǐ)有半年，相关产品的收益率和回撤情(qíng)况(kuàng)、产品(pǐn)能(néng)否真正满(mǎn)足养老(lǎo)诉求(qiú)等问题，持(chí)续成为市(shì)场关(guān)注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人(rén)士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购(gòu)的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老需求(qiú)，投(tóu)资(zī)者更希望能实现低(dī)波动(dòng)、低(dī)回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值(zhí)增值同(tóng)时又(yòu)让(ràng)客(kè)户体验良好是个人养老产品成败的关(guān)键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产品(pǐn)

　　同时服(fú)务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)已然成为券商财富管理转型的核心方(fāng)向之(zhī)一。通过不断完(wán)善客户服务体(tǐ)系，满足客(kè)户(hù)多层次金融需求(qiú)，促进财(cái)富管理业务高质量发展，券商(shāng)在业务内涵上正(zhèng)不(bù)断挖潜。

　　多(duō)名(míng)券商业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根(gēn)据国家政策选择社(shè)保(bǎo)关(guān)系在(zài)先行(xíng)城市（地区）、能享受税(shuì)优且对税(shuì)优(yōu)敏感、对理财有初步(bù)认(rèn)知的客户进行第(dì)一阶(jiē)段的重点服务，对其他客(kè)户(hù)会随着试点(diǎn)扩大和客(kè)户画(huà)像(xiàng)的覆盖(gài)进行后续服务(wù)。

　　东方证券副总裁(cái)徐海宁表(biǎo)示，证券公(gōng)司可(kě)重点关注企事业单(dān)位员工(gōng)，特(tè)别是大中型城市具(jù)有一定经营规模的企(qǐ)业(yè)员工，他们能够(gòu)享受个税(shuì)抵扣的优(yōu)势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财(cái)务(wù)认知(zhī)；这类人群对未来退休有一定(dìng)的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是一(yī)个增量市场，对(duì)证券公司而(ér)言，针对(duì)潜在客群可以(yǐ)全市场覆(fù)盖。证券公司可以通过投研(yán)优势(shì)和专业投(tóu)顾(gù)队(duì)伍，创造更多养老投资场景，跟踪了(le)解客户的风险偏好，结合稳(wěn)健、平衡、积极(jí)等不同风险类型(xíng)的养(yǎng)老基金(jīn)，帮(bāng)助客户建立个人养老(lǎo)金投资计划。此外(wài)，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加(jiā)强(qiáng)顾(gù)问服务，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合净值的(de)波动(dòng)，引导客户持续(xù)参(cān)与养(yǎng)老(lǎo)金投资，提升客户养老(lǎo)投资的获得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券相关业务(wù)负责人表示，会针(zhēn)对不同风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)、不(bù)同年龄结(jié)构和不同(tóng)资金体量制定个性化养老(lǎo)策略。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为(wèi)居民（无需开户）提供符合监(jiān)管(guǎn)部门要求的金融机构和(hé)金融产品清单、通俗易懂的“养老(lǎo)看隔(gé)壁(bì)”理财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服(fú)务；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更丰富的(de)“安养计(jì)划plus”养老金融(róng)服务(wù)，包括养(yǎng)老计(jì)算器、个性化的补充养老解(jiě)决方案、定期的养老方案跟踪报告以及(jí)养(yǎng)老直(zhí)播(bō)服务(wù)，做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边的养老专(zhuān)家(jiā)”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公(gōng)司需要有(yǒu)长(zhǎng)远眼(yǎn)光，打造(zào)增(zēng)量市(shì)场，承担起构建养老金第三(sān)支柱(zhù)的重要使命。

　　第(dì)一(yī)，在获客及投教方面，应加(jiā)大(dà)资源投(tóu)入(rù)，通过教育和陪(péi)伴，提高客户(hù)对(duì)个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走(zǒu)进企事业单位，通(tōng)过上(shàng)门服务的方(fāng)式(shì)触达企业和(hé)客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教(jiào)育活动，帮助客户了解个人(rén)养老金的重要性、投资策略和长(zhǎng)期(qī)规划，激发客户(hù)对个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能优(yōu)化(huà)方面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持(chí)仓查询(xún)等基础(chǔ)功能，提供丰富(fù)的养老(lǎo)资讯和实用(yòng)养老工具（如节(jié)税计(jì)算器），加强与客户(hù)的深度互动。

　　第(dì)三，在(zài)金融科技应用方面(miàn)，引入智能科技和人(rén)工智能技术(shù)，通过(guò)数据(jù)分析和(hé)算法模(mó)型，根据(jù)客户的风险承受能(néng)力、资(zī)产(chǎn)状况(kuàng)和目标退休年(nián)限，定(dìng)制化推荐养老金产品组合(hé)，并(bìng)提供(gōng)实时投资(zī)组合跟踪和风(fēng)险管理工具，帮助客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户(hù)分析系统的基础上，可以针对不(bù)同养(yǎng)老诉求的客户达成“千人千面(miàn)”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面(miàn)的“0”，二者有机结合，为不同生命周期和年龄阶段的客户提供(gōng)专业的、一对一(yī)的养老配置(zhì)服务(wù)。

　　运行半年七(qī)成收益告负

　　客户(hù)体验成产品胜负手

　　个(gè)人养(yǎng)老金制度实施已有半年(nián)，产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益(yì)和回撤率大不大？产品能不能满足(zú)真正的养老诉求(qiú)？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的(de)重要关注(zhù)点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标(biāo)基金(jīn)的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金(jīn)产品，近七成(chéng)收益(yì)告负。其中(zhōng)，业(yè)绩垫底(dǐ)的(de)一(yī)只个人(rén)养老目标基(jī)金(jīn)自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较(jiào)好的有平安稳健养老(lǎo)一(yī)年Y、中欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月(yuè)成(chéng)立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全安泰稳健养老一(yī)年持有Y，自(zì)成(chéng)立以来回报(bào)为2％，另有(yǒu)富国、万家(jiā)、华宝(bǎo)、景顺长城、南(nán)方、华夏(xià)等旗下超10只养(yǎng)老目标基金(jīn)收益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位(wèi)券商业内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购的产品(pǐn)又是为了满足养老需求，投(tóu)资(zī)者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从中(zhōng)长(zhǎng)期保值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体验良好是(shì)个人养老产品成(chéng)败的核心。

　　“养(yǎng)老属性的产(chǎn)品应力争为(wèi)客(kè)户(hù)保值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的初衷(zhōng)。”银河证(zhèng)券(quàn)相关业务(wù)负责人介绍，目前个人养老金可投资的4类(lèi)产品风(fēng)险收益特(tè)点明显，有的类(lèi)别(bié)更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重资产增(zēng)值；但同(tóng)时，每(měi)个类别很难做(zuò)到在保证其特点达到的同(tóng)时又规避掉该类产品的风险或(huò)缺陷。“从不同客群情(qíng)况来看，低(dī)波低回(huí)撤(chè)对于离(lí)退休时点较近的投(tóu)资者比较合适，性价比高的中波动中(zhōng)回撤、高(gāo)波(bō)动高回撤(chè)特征产品对于还有20-30年才退休的投(tóu)资者也是可以选择(zé)的，拉长周期(qī)看也能(néng)满(mǎn)足客户养老类资金(jīn)的(de)保值增值效(xiào)果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体系，通(tōng)过该体系(xì)的评价，能较(jiào)为清晰(xī)地区分出(chū)产(chǎn)品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正(zhèng)地对同类或者同策略(lüè)产品进行综合评判。如此，才能(néng)真正将(jiāng)好的产品、合(hé)适的产品推荐给合适的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分为(wèi)目标(biāo)风险型(xíng)和(hé)目标(biāo)日期型两大类，投资者可(kě)以根据(jù)自身投资目标和风险承(chéng)受能力(lì)选择具体(tǐ)的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标日期型(xíng)中的稳健类(lèi)产品(pǐn)，通过严格控(kòng)制股票资产仓位降(jiàng)低产(chǎn)品波动，带(dài)给(gěi)客(kè)户相对稳(wěn)健的(de)收益。”徐(xú)海宁表示(shì)，目前我国(guó)城镇职工养老金替代率尚有不足，根(gēn)据国际经(jīng)验，如果(guǒ)退休后的养老(lǎo)金(jīn)替代(dài)率大于70％，即(jí)可维(wéi)持(chí)退休前的生(shēng)活水平，养老(lǎo)金投(tóu)资的增值功能也是一个(gè)重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具有长期性，可(kě)以达(dá)到(dào)几十年，能(néng)够承受一定的短期(qī)波动，对于追求(qiú)长期(qī)投资收益的客户，可以配置(zhì)一(yī)定高比例(lì)资金在(zài)权益型(xíng)资产(chǎn)上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资(zī)的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养(yǎng)老金相关业务负责人也(yě)认为(wèi)，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需(xū)要关注(zhù)老(lǎo)百姓长期保(bǎo)值增值的养老需求。站在资(zī)产(chǎn)角度(dù)，想要实现长期资金(jīn)的(de)稳健投(tóu)资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特(tè)征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资产，有助于实现风(fēng)险分(fēn)散、降低(dī)总体波动，从而更好地满(mǎn)足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推动个人养老金业务高质量(liàng)发展

　　道(dào)阻且长

　　在个人养老金(jīn)业(yè)务积极发(fā)展(zhǎn)的同(tóng)时，与渠(qú)道网点和客户众多的银行等(děng)机构相比，券(quàn)商(shāng)如何突破自身瓶(píng)颈，实现(xiàn)差异化的发展，可(kě)以(yǐ)说是(shì)“道阻且(qiě)长”。

　　银(yín)河证券相关业务负(fù)责人表示，银行(xíng)、券商、基(jī)金独立销(xiāo)售(shòu)机构都可(kě)参与到为客(kè)户提供个人养老基金服务，几(jǐ)类机构优势互补，严格(gé)意(yì)义(yì)上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关(guān)系，每(měi)类机(jī)构(gòu)或者每家机构可以根据自己的(de)资源禀赋，充分发挥自身优(yōu)势，服务好有养老投(tóu)资需求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还有以下三方(fāng)面(miàn)诉(sù)求：一是增强基(jī)础设(shè)施建设，能(néng)在服务(wù)时效(xiào)性上(shàng)与银行(xíng)拉平(píng)，提供(gōng)7×24小(xiǎo)时的开户、下单服务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户提(tí)供的养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老(lǎo)规划业务合规性，为不同(tóng)的客户提(tí)供基(jī)于客户需(xū)求和画像的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责人提出，当前的(de)政(zhèng)策要求下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需(xū)要分别在银行端、个(gè)税端进行一(yī)系列前(qián)序(xù)操作步骤，对于尚不(bù)熟悉业务流程的投资(zī)者(zhě)来(lái)讲，体验不太友好。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对(duì)代销(xiāo)个人养老金产品的管理要求，券商(shāng)暂时无法上线(xiàn)储(chǔ)蓄类(lèi)、理财(cái)类(lèi)、保险类产(chǎn)品，可供投资者选择的(de)产品种类较(jiào)为单一，难以进一步为投资者(zhě)提供更(gèng)丰(fēng)富的(de)个人养老金(jīn)配(pèi)置(zhì)方(fāng)案。未来期待(dài)能够从政策(cè)端进一步简化投(tóu)资者的办(bàn)理流程，提(tí)升(shēng)客户体验；给予券商在多(duō)样化个人养老金品种的引入和研发上的政策(cè)支(zhī)持(chí)，丰富客户(hù)多元化(huà)的投资选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第(dì)二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳(lín)

　　随着个人所得税退税的开始，不少人发(fā)现自己的退税(shuì)比去年多(duō)了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通了个人养老金业务(wù)，并入(rù)了金。这一消息大大(dà)刺激了不少本来不想(xiǎng)开户的年轻(qīng)人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至(zhì)今(jīn)年3月底，个人(rén)养老金(jīn)参加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短(duǎn)短的一个月的时间里，增加(jiā)了500万(wàn)户，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升(shēng)，但是个人养老(lǎo)金累计缴费约200亿元，人均缴费(fèi)低于1000元。此(cǐ)外，据中国保险(xiǎn)资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹(cáo)德云(yún)透(tòu)露，在(zài)截至2023年3月开(kāi)立(lì)个人养老(lǎo)金账户(hù)的三千多万人(rén)中，仅900多万人(rén)完成了资金储存。

　　从(cóng)记者(zhě)走(zǒu)访的(de)结果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产品的收益(yì)率(lǜ)远低(dī)于预(yù)期，是大多人不愿意入金(jīn)的主要(yào)原因。而选择(zé)开户的原因主要(yào)是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构(gòu)出(chū)台了不少吸引(yǐn)客(kè)户开户的优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证券相关业务(wù)负责(zé)人认为，这是一个专(zhuān)业活，既(jì)需(xū)要了解(jiě)客(kè)户的经济状况、风险偏好和养(yǎng)老规划(huà)，也需(xū)要业务(wù)人员(yuán)及其所在机(jī)构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人(rén)养老金(jīn)产品每年(nián)封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人或(huò)家庭养老的(de)全面需求，还需(xū)要结(jié)合其他(tā)商业产(chǎn)品等综合考虑；大多数产品流动性差(chà)，难以预(yù)防到退休前的应急资(zī)金需求。

　　从产(chǎn)品端改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐丰富，但是“开户热投资冷”的现象没有(yǒu)随之发生(shēng)改(gǎi)变。

　　中国保险资管(guǎn)业协会执行(xíng)副会长兼秘(mì)书(shū)长曹(cáo)德(dé)云在近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融论坛上(shàng)表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账(zhàng)户人(rén)数占(zhàn)基(jī)本养老保险(xiǎn)参保人数比例(lì)低、已缴(jiǎo)费人数占建(jiàn)立(lì)账户人数比(bǐ)例低；产(chǎn)品供应不均(jūn)衡、选购渠道(dào)不(bù)畅(chàng)、民(mín)众参保意愿(yuàn)不(bù)强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国家金融监督管理总(zǒng)局出手，率(lǜ)先增加养老(lǎo)保险产(chǎn)品的(de)供(gōng)给(gěi)。近日，国家金(jīn)融(róng)监督管理总局已向(xiàng)业(yè)内就关于促进专属商业养老保(bǎo)险发展有(yǒu)关事项征求(qiú)意见。根据征求意见稿，专属商(shāng)业养老保险拟(nǐ)由(yóu)试点(diǎn)业务转为常态化业务。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)专属(shǔ)商(shāng)业养老保险转为常态化业务，参与该项业务(wù)的险企数量将增加不少。此外(wài)，专属商业养老保险是对(duì)接个人养(yǎng)老金制度的(de)主要保(bǎo)险产品，这意味着个人(rén)养老金保险(xiǎn)产品名(míng)单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)采取“保(bǎo)证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型两种风格账户供客户选择。据(jù)各家保险公司披露的专属商业养老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人(rén)养(yǎng)老保险(xiǎn)的(de)收益(yì)率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁从产(chǎn)品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投资(zī)冷”的(de)问题(tí)。

　　在(zài)银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人(rén)看来，“老龄(líng)风险”与其他投资(zī)风险相(xiāng)比，有其更加(jiā)突出的(de)特点，包括为退休人群(qún)提供稳定(dìng)安(ān)全有保(bǎo)障且抗通胀的收入(rù)补充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养(yǎng)护(hù)和医疗(liáo)应急(jí)资产、为退(tuì)休人群(qún)规划遗产、将养老投资(zī)与养老保障/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产品的(de)设计初心，必须(xū)切实从客户需求(qiú)出(chū)发；养(yǎng)老金(jīn)融产(chǎn)品的设计理(lǐ)念，必须(xū)紧密围绕承担、减少或转移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养老金融产品(pǐn)的设计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利于民、普惠百姓，运用(yòng)好专业的金融工具、做艰难(nán)但长期(qī)正确(què)的事。

　　因此，能(néng)否设计出充分利用资本市场具(jù)有良(liáng)好增值能力资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管(guǎn)理人）的产品设计能力(lì)和资(zī)产管理能力。“证券公(gōng)司作为财(cái)富管(guǎn)理服务提供商(shāng)，可以与产品发(fā)行人（或管理人）合作，根(gēn)据客户需(xū)求设计出在养老功能方面更有竞争力(lì)的产品”，上述负(fù)责(zé)人表示。

　　中信建(jiàn)投也(yě)希望(wàng)能参与到具体的产品设计之中。其个人养(yǎng)老业(yè)务负责人建议，参考(kǎo)部分发达国家(jiā)的经验(yàn)，未来除了股、债配置(zhì)，或在未来(lái)可(kě)以考虑增加底层(céng)可投标的(de)类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪(xuě)球等另类资(zī)产，丰富投(tóu)资(zī)者的可选标的，更好地分(fēn)散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励(lì)正集(jí)团中(zhōng)国区总(zǒng)裁(cái)张雨萌建议，应该避(bì)免(miǎn)“开(kāi)空账”。也就(jiù)是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这样(yàng)在(zài)开户的(de)时候就可以形成闭环体验。

　　针对参(cān)与(yǔ)个(gè)人(rén)养老金(jīn)可能面临的流动性问题，长(zhǎng)城(chéng)人(rén)寿保险股份有限公司总经理王玉改近日表示，保险公司可以通过“保单(dān)质押贷(dài)款”等多种金融工(gōng)具(jù)来(lái)解决客户对短期资金的(de)需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案(àn)

　　此(cǐ)外(wài)，针(zhēn)对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人或家庭养祈使句例子英语，祈使句例子10个老的全(quán)面需求，多家券商还(hái)发(fā)力个人养老金账户(hù)以(yǐ)外的个人(rén)补充养老金融(róng)方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河证券(quàn)已根据(jù)在职群体养老规(guī)划(huà)的长期性、稳健性、安全性等特(tè)点(diǎn)，已(yǐ)退休(xiū)人(rén)群养老需求的流(liú)动性、安全性(xìng)、稳健(jiàn)性等特(tè)点，设计出(chū)多层次、多元(yuán)化、个性化的养老配置方案，积极履行(xíng)养老保障社会(huì)责任，力争为居民提供(gōng)持续卓(zhuó)越(yuè)的养(yǎng)老规划与满足(zú)不同养(yǎng)老需求的(de)资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信(xìn)养计划”则(zé)基于个(gè)人养老(lǎo)场(chǎng)景，引入更丰(fēng)富(fù)的养老型年(nián)金、增额(é)终身寿等不同品(pǐn)类产品，覆盖养(yǎng)老收(shōu)益性(xìng)资产和保障性资产，满足客(kè)户多样化、多(duō)层(céng)级的养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求。

　　针对(duì)三大支柱养(yǎng)老金业务中的(de)企业年金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的年金综合(hé)评价系(xì)统。该系(xì)统可以通(tōng)过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金(jīn)组合净值与(yǔ)持(chí)股比例等数据，结合公募(mù)基金、股(gǔ)市债市数据，展示客户委托年金组合的评价结(jié)果。此外(wài)，也可以利用年金机制(zhì)间接服务背后的企业(yè)员工(gōng)和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心已为部分省(shěng)市提供(gōng)职业年(nián)金的组(zǔ)合(hé)评价与(yǔ)管理咨询服务，也(yě)计划结合机构条线业务规划为央企与国(guó)企提供企(qǐ)业(yè)年金组合评(píng)价等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁(cái)罗黎(lí)明告(gào)诉记者，公司自主(zhǔ)开发建设部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系(xì)统及研(yán)究咨询(xún)服务，具有养老属性的综合(hé)金融服务体系均是公司积极响应国家养老发展战略而推出的(de)新服务(wù)，体现(xiàn)了在第二(èr)、三(sān)支柱上的积极筹划(huà)。

　　“我(wǒ)们高(gāo)度重视三大支柱养老金业务，目前公(gōng)司已初(chū)步建(jiàn)立了(le)个(gè)人养老金及个人(rén)养老(lǎo)金融服务体系，充分利用金融(róng)产品代理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌(pái)照(zhào)，为百(bǎi)姓提供(gōng)更加有温度、有态度(dù)的个人养老金融服(fú)务。”罗(luó)黎明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望(wàng)情绪浓厚

　　中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在(zài)个人养(yǎng)老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少(shǎo)开户人在我们介(jiè)绍之前都已有(yǒu)所了(le)解，感觉这项制度(dù)的普(pǔ)及度和客户认识程度在不断提升。”某大型(xíng)银行的(de)客户经理林(lín)漪（化(huà)名）向记者表(biǎo)示(shì)。

　　“但也有很多人只是开(kāi)了账户并(bìng)没(méi)有存(cún)钱，或存了钱(qián)没有开(kāi)始投资，主要(yào)因为(wèi)不知道如何选(xuǎn)择产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪(yī)还(hái)告诉(sù)记者，“这种(zhǒng)情况下(xià)我们就会(huì)再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和(hé)对(duì)比分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个(gè)人养老(lǎo)金制度(dù)正式落地，在北(běi)京、上海、青岛等36个先(xiān)行城市（地区）启动实(shí)施。距离(lí)个人养老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受(shòu)度和业务进(jìn)展情况如何？从业人员在(zài)具体(tǐ)实操过(guò)程中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄段的群体会怎(zěn)样理解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日，本报记(jì)者实地探访(fǎng)上(shàng)海地区几(jǐ)家银行网(wǎng)点和(hé)券商营业部，了解个人养(yǎng)老金制(zhì)度近(jìn)半年的(de)落(luò)地情况(kuàng)。

　　年(nián)轻(qīng)人更关(guān)注税收优惠

　　中(zhōng)老年(nián)人更(gèng)在意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人(rén)社部和国家社会(huì)保险公共(gòng)服(fú)务平台数据可知(zhī)，个人(rén)养老(lǎo)金制度经过半年时间的发展，在产品(pǐn)种类、数(shù)量和参(cān)与人数(shù)方面都有所增加(jiā)。

　　某券商营(yíng)业部财富管理相(xiāng)关(guān)岗位(wèi)的黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对个人养老金业务(wù)热情高涨，有直(zhí)接到营业部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业(yè)务的(de)热情和关注(zhù)度比“90后(hòu)”更高，并且除了个(gè)人咨(zī)询和开(kāi)户外，还有不少企(qǐ)业员工、学校教师、退伍军人等(děng)通过企业(yè)和单位(wèi)组(zǔ)织(zhī)来了(le)解、参(cān)与(yǔ)个人养老金投资(zī)。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身(shēn)边两位不同(tóng)年龄段、均已购买个人养老金产品的朋友后发(fā)现，两(liǎng)人所关注的问题“焦点”的确有(yǒu)所不(bù)同。

　　一位在(zài)上海地区金(jīn)融机构工作的(de)“80后(hòu)”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她每年都将收入的(de)一(yī)部(bù)分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就分一部(bù)分在个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不(bù)会影响她(tā)未(wèi)来的生活质量，并(bìng)且(qiě)放(fàng)进个人养老金账户是在(zài)基本养(yǎng)老保险之外多一(yī)份积(jī)累。

　　而另一位工作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在意(yì)的(de)就是买个人养老(lǎo)金可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退休后的(de)生活质量(liàng)还(hái)有(yǒu)点遥远。

　　针对(duì)上述两种(zhǒng)不同的想(xiǎng)法，黄宁(níng)也向(xiàng)记者(zhě)坦(tǎn)言，他们在日常介绍个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务的过(guò)程中确实会考虑到(dào)不同年龄群体的不同(tóng)需(xū)求和想法，进而更好地(dì)“对症下药”，比如(rú)给刚工作不久(jiǔ)的年轻人(rén)着重介绍“退休后多一份保(bǎo)障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老(lǎo)金业务(wù)取得(dé)进(jìn)展的同时，还(hái)有不少(shǎo)已经了解个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务的民众仍(réng)在“观望”。从现(xiàn)有数据可知(zhī)，截(jié)至2023年(nián)3月底，虽然有3000多(duō)万人开通了个人养老金账户，但完成资金(jīn)存(cún)储(chǔ)的(de)只有900多万人。

　　林漪(yī)在银行端个人养老(lǎo)金业(yè)务的开展中感受到，一些客户开了户但没存储的(de)主要顾虑是锁(suǒ)定时(shí)间太长，担心之后如果要大(dà)笔用钱时会很(hěn)“棘手”；另外一些客户则是认为在个人养老金产品并非专(zhuān)门(mén)设(shè)计且收(shōu)益优势不明显，目(mù)前个人(rén)养老金(jīn)可以购买(mǎi)的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财(cái)、养老(lǎo)保险产品(pǐn)、养老目标基金(jīn)四类产品，即使不通过个(gè)人养老(lǎo)金账户也可(kě)以直接买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商(shāng)从业(yè)人员的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金业(yè)务过程中的(de)“困境(jìng)”。他表示：“券商端个人养老金只支(zhī)持代销(xiāo)公募基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保险，有些客户风险承受(shòu)能(néng)力较低，想寻求(qiú)更低风险等级的产(chǎn)品，纯公募(mù)基金难(nán)以达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻(qīng)人向记者直言，对于离退(tuì)休(xiū)还较遥远(yuǎn)的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需求当然(rán)也需(xū)要考虑，但眼下的生(shēng)活和(hé)经济状况(kuàng)才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 祈使句例子英语，祈使句例子10个