近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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