为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人的(de)主要(yào)陈述意见(j五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩iàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公(gōng)司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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