今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全(quán)球(qiú)产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来(lái)看该产(chǎn)品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行业，前三(sān)大重仓持股股票分(fēn)别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后，一(yī)季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标(biāo)普信息(xī)科(kē)技(jì)A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的多是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模(mó)型引发的(de)人(rén)工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是(shì)由(yóu)这些公(gōng)司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股(gǔ)贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的(de)成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资(zī)热(rè)浪全(quán)面席卷美股市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片(piàn)相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持续推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益(yì)于今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到(dào)有利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演(yǎn)2011年(nián)美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党人(rén)在最(zuì)后(hòu)一刻通(tōng)过提(tí)高债务上限(xiàn)和(hé)削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此(cǐ)产(chǎn)生的(de)紧张局势引发(fā)全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人(rén)多(duō)半认(rèn)为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了(le)一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以及未来(lái)应用全(quán)面支撑着科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都是积(jī)极的。当前众(zhòng)多云(yún)公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等(děng)相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以M2l是多少毫升 2l是多少升eta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏观经(j2l是多少毫升 2l是多少升īng)济的逆风(fēng)、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩(jì)承压的主要因素。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司(sī)股(gǔ)价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季(jì)度AI技术和产品的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时，美国科技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配置一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的(de)方(fāng)式。”

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