钠电池产能规(guī)划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在(zài)键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大(dà)议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科(kē)技股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失灵(líng)，股价又(yòu)在4个(gè)多(duō)月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的是市(shì)场(chǎng)对(duì)传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到(dào)现在(zài)，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下(xià)行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸(kuā)下(xià)海口的(de)产能又该如何消(xiāo)化(huà)？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新(xīn)项目(mù)如何(hé)让人信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世(shì)纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电池。直到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突(tū)破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时(shí)代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资(zī)子(zi)公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司(sī)迫不及待召开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电(diàn)池(chí)项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一(yī)口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了钠电(diàn)消(xiāo)息催涨股价的前(qián)车(chē)在前，传(chuán)艺(yì)科(kē)技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电(diàn)项目进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大(dà)幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随(suí)着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关系(xì)活动(dòng)记录表》中对(duì)外发布钠电(diàn)池(chí)业务(wù)未来(lái)规(guī)划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函(hán)回(huí)复的公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民(mín)、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科技(jì)股价(jià)“过山车(chē)”式(shì)上下，背后纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还(hái)是(shì)其资(zī)金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃进”不(bù)匹配无法(fǎ)让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能远不止这公(gōng)告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资(zī)金优(yōu)势，投(tóu)资(zī)50亿元(yuán)，新(xīn)征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样始试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能(néng)规(guī)划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿元资金外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入(rù)类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠(shǔ)标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大(dà)，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公(gōng)司归母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也(yě)并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿(yì)元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资(zī)金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银(yín)行贷(dài)款解决。后(hòu)一期产(chǎn)能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业(yè)银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请不(bù)超过20亿元(yuán)的(de)项(xiàng)目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿(yì)元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖融资(zī)。至(zhì)于上述邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时(shí)提到(dào)的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目(mù)资(zī)金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未(wèi)获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实现年(nián)销售250亿(yì)元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日(rì)的演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但(dàn)近来(lái)腰(yāo)斩的(de)股价显示，市场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还在其大干(gàn)快(kuài)上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括(kuò)宁(níng)德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产(chǎn)并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露的参数和(hé)性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠(nà)电池与(yǔ)巨头(tóu)们(men)不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华(huá)语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速(sù)电动车领域实现装车应用。而(ér)传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电(diàn)动车(chē)及(jí)电动工具(jù)等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家知(zhī)名两轮(lún)电(diàn)动车品牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具(jù)体(tǐ)的客户名称和(hé)订单(dān)金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项目落(luò)地(dì)产(chǎn)能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计(jì)2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数(shù)据则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能(néng)大幅增(zēng)加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测，预计(jì)2023年公司(sī)实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为(wèi)“替代”而被推(tuī)到台前(qián)的(de)，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能(néng)够起到对(duì)锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强调，蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样“钠离子技术一(yī)定(dìng)要(yào)发(fā)展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池性能比(bǐ)较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近(jìn)三元(yuán)523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普(pǔ)遍认为钠(nà)电池还(hái)有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产业链完(wán)善(shàn)后(hòu)，规模(mó)量产后(hòu)钠(nà)离子电池正、负(fù)极材料价格可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠(nà)离子电池的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸(suān)锂存(cún)在(zài)降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依(yī)然存在(zài)，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不(bù)断成熟，钠离子电(diàn)池的降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传(chuán)艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的(de)企业(yè)都言锂(lǐ)价下跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进(jìn)程。但(dàn)随着锂(lǐ)价持续下降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价(jià)格，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价会(huì)随碳酸锂价(jià)格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠(nà)电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往(wǎng)投(tóu)资履历发现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目的实施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)资金(jīn)全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万台(tái)。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建设(shè)项(xiàng)目(mù)。但次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余募资（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投入(rù)“钠(nà)离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投(tóu)计划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直(zhí)接的(de)后果就(jiù)是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及建成项目(mù)实际(jì)效益与预计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分(fēn)别(bié)仅(jǐn)283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间过去了，截(jié)至2022年(nián)12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去(qù)甚(shèn)远。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样