近期市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(k600毫升等于多少斤水，800ml是多少水òng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安联(lián)600毫升等于多少斤水，800ml是多少水投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者(zhě)也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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