全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

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　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富四大灵猴的兵器叫什么名字时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险四大灵猴的兵器叫什么名字(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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