随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实(shí)际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发(fā)订(dìng)单(dān)，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再(zài)现(xiàn)去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能(n语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么éng)让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年(nián)度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口(kǒu)相对去年下(xià)降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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