今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基(jī)金，一季(jì)度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一季度在人工智华大基因是国企吗(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相关公司在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积极回(huí)报(bào)并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四(sì)季(jì)度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基华大基因是国企吗金诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末(mò)路的(de)地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于下(xià)行周(zhōu)期的大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　<华大基因是国企吗img alt="刚刚，冠军持仓大(dà)曝光(guāng)！蔡嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的(de)一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模(mó)块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度(dù)主要对对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大(dà)的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为云计(jì)算和(hé)人工智能(néng)领域(yù)提(tí)提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内存(cún)接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四只个(gè)股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前十大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国(guó)民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复(fù)苏预期大(dà)概(gài)率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末(mò)期逐(zhú)步逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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