大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行情，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉