大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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