投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“无可厚非是什么意思我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kā无可厚非是什么意思i)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(无可厚非是什么意思suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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