5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终止对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程(chéng)度受到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的(de)毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗(yì)对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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