5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(ji结婚以后他那个越来越大了āo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分(fēn)别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，结婚以后他那个越来越大了金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式(shì)实(shí)施，本(běn)次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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