财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤gǎng)股(gǔ)向来有(y体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤ǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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