钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙涨后又(yòu)腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个多月时(shí)间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科(kē)技也只收(shōu)获了(le)短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是市场(chǎng)对传艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不过10多(duō)月，规(guī)划(huà)产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等“黑历(lì)史(shǐ)”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌芽(yá)，但由于钠(nà)电(diàn)负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其(qí)研发进度大大落后(hòu)于(yú)了锂电池。直到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破以(yǐ)及(jí)锂价(jià)不断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣(xuān)布入(rù)局(jú)。彼(bǐ)时的公告显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智(zhì)纬(wěi)电子(zi)科技(jì)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名分析师和(hé)个(gè)人(rén)投资者(zhě)披露跨界(jiè)钠电(diàn)的(de)各种细节。根(gēn)据(jù)规划(huà)，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目(mù)中试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司(sī)股(gǔ)价也往往(wǎng)在(zài)公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司(sī)股(gǔ)价开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也(yě)再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩。

　　值(zhí)得一提的(de)是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并在《投资者关系活(huó)动记(jì)录表》中对外发布钠电(diàn)池业(yè)务未(wèi)来规划、技(jì)术水平(píng)等涉(shè)及公(gōng)司(sī)经(jīng)营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注(zhù)函回(huí)复的(de)公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及(jí)公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺(yì)科技股价(jià)“过山(shān)车(chē)”式(shì)上(shàng)下(xià)，背后(hòu)纵有游资(zī)推(tuī)波助澜，但归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电产(chǎn)能规划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配(pèi)无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池(chí)项贵州海拔高度是多少目的(de)投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购置及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修(xiū)及设(shè)备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资(zī)金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提(tí)到的钠电产能规(guī)划(huà)，来(lái)源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技(jì)主营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水(shuǐ)平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输(shū)入类设(shè)备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模(mó)组和(hé)鼠标等(děng)输(shū)入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起(qǐ)步，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已经(jīng)达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并(bìng)不(bù)宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备(bèi)靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业银行等(děng)组成的联(lián)合银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处于正常(cháng)的(de)审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对(duì)象发行(xíng)股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募(mù)投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司(sī)营收将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买(mǎi)账，除了资金实(shí)力有(yǒu)限公司外(wài)，核心还在其(qí)大干快(kuài)上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德(dé)时代、中科海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产(chǎn)并大建产能，竞争者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然(rán)开(kāi)始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参(cān)数(shù)和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁德时代(dài)落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德博(bó)新能(néng)源签订项目(mù)合作或战略(lüè)合作协议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用覆(fù)盖(gài)储能(néng)、低速电动车及(jí)电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公(gōng)司(sī)已与(yǔ)多家知名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回(huí)复。至于具体的(de)客户(hù)名称和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测(cè)，今年钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行(xíng)业(yè)产能利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠(nà)电池不到5％，后面成本降下(xià)来(lái)才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批(pī)量应用(yòng)到(dào)多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却(què)十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来(lái)源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年的钠(nà)电池(chí)是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台前的，去(qù)年(nián)底以来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影(yǐng)响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨(tǎo)论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安(ān)全(quán)，不太(tài)可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前(qián)三元钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近(jìn)三元(yuán)523电(diàn)池。目前电碳(tàn)价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂(lǐ)等(děng)电(diàn)池成本已经优于(yú)钠(nà)电池(chí)。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍(biàn)认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料(liào)价格(gé)可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池(chí)的(de)理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的降本空(kōng)间(jiān)有望进一步打开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一(yī)步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规贵州海拔高度是多少模化完成后，能(néng)和锂离子电池的成本拉(lā)开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子(zi)电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企(qǐ)业(yè)都言锂(lǐ)价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日(rì)的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠(nà)电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波动(dòng)而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 贵州海拔高度是多少strong>过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消(xiāo)化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进军钠(nà)电领域(yù)雄心勃(bó)勃，然而(ér)钛(tài)媒体(tǐ)APP梳(shū)理(lǐ)其(qí)过往投资(zī)履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项目。然(rán)2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项目则(zé)被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施地点(diǎn)变更为重庆市合川区工(gōng)业(yè)园区(qū)核心区高阳路30号(hào)，实(shí)施主体(tǐ)则(zé)从传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生变(biàn)。公司终止实(shí)施(shī)3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后(hòu)者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建(jiàn)设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公司(sī)将该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点(diǎn)由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)33号改建(jiàn)至(zhì)江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号(hào)的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果(guǒ)就是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印(yìn)制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期(qī)也(yě)仅12个(gè)月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多(duō)时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。