近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热(rè)门(mén)主(zhǔ)线的中特(tè)估(gū)行情持续(xù)发(fā)酵(jiào)，市场也预(yù)期(qī)此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合(hé)资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则(zé)表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ng>行(xíng)情内部轮(lún)动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国(guó)石油、设计(jì)总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山(shān)西(xī)证券(quàn)近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题(tí)材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策(cè)方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台(tái)或重组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值(zhí)明显偏低，但是顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事(shì)业(yè)领(lǐng)域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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