5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度(dù)增持拼多(duō)多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓(cāng)的英伟(wěi)达(dá)，空降(jiàng)前十大(dà)重仓(cāng)股第七(q堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ī)位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2<堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释/strong>

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操(cāo)作(zuò)中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产(chǎn)的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个(gè)股股(gǔ)价均处(chù)于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程(chéng)中很多公司退出(chū)离开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑(bēi)和公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领(lǐng)域业(yè)务(wù)基(jī)础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动(dòng)力(lì)。且(qiě)公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报中，我们看到(dào)了相关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育(yù)领(lǐng)域也(yě)颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去(qù)年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三(sān)成(chéng)。而(ér)一季度高毅(yì)资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的(de)急剧(jù)降温(wēn)，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间(jiān)发布的金融(róng)数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为(wèi)今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压(yā)力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收了(le)很多(duō)票，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近零利率了，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景(jǐng)不改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中(zhōng)特(tè)估(gū)，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当(dāng)下市场投机(jī)之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)但(dàn)总一(yī)个人的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合他们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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