美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足(zú)以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的(de)。但包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议三公分是多少厘米 三公分是多少毫米上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底前降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这种预(yù)期是基(jī)于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看(kàn)到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录(lù)的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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