看(kàn)看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预(yù)期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近(jìn)月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗家(jiā)生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cà知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗i)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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