近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也(yě)预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来(lái)行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计(jì)，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业(yè再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月1再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活1日至12日）也一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革(gé)的(de)深(shēn)度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和(hé)专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市平台或再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(huò)重组(zǔ)预期的(de)板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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