海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母(mǔ)净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈(yíng)利增(zēng)速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中(zhōng)游制造盈利(lì)增速15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅度放缓，券商和保险盈利大增(zēng)。 数字(zì)经济(jì)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半(bàn)导(dǎo)体产业盈利(lì)有待(dài)改善，其中受益(yì)于国产替(tì)代的半导体材(cái)料和(hé)半(bàn)导体设备维(wéi)持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济景气度高(gāo)位回落，新(xīn)型电网盈利增速持续提(tí)升，主要受益(yì)于(yú)储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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