看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利(lì)润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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