随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看好(hǎo)半导体、电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人也发(fā)布了一(yī)季报，均谈到(dào)了自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅(fú)调入AI相关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华(huá)中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅提(tí)高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心佳两年持(chí)有(yǒu)期港股仓(cāng)位从去年(nián)底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升(shēng)到一季(jì)度29.58％。

　　乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年="image1">

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为第一大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年(nián)底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股大(dà)多(duō)数(shù)是乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示(shì)，对(duì)于今(jīn)年(nián)国内的宏(hóng)观(guān)判断(duàn)依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自(zì)身实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多(duō)，国际形(xíng)势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人(rén)工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现(xiàn)象级(jí)应用(yòng)推出后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值(zhí)得(dé)关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持(chí)看好国产替(tì)代方向，集中在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商积(jī)极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线建设(shè)将再度提速(sù)。在景(jǐng)气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历(lì)了(le)过去几个季度的去库(kù)存，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行(xíng)周(zhōu)期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游(yóu)需求恢复的(de)力度，数据中心有望(wàng)率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易(yì)占比和估值已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨(zhǎng)的(de)标的更多地关注(zhù)利好，对(duì)于下跌的板块更多地(dì)关注利空(kōng)。我(wǒ)们总体认(rèn)为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源板块的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下跌板块的应激式反应(yīng)。在(zài)去年的中报中，我们曾经提到了新能源(yuán)板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在(zài)这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们(men)认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分(fēn)释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，具有较(jiào)强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是(shì)第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在(zài)管的6只(zhǐ)基金(jīn)平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技(jì)创新(xīn)一(yī)年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍(réng)位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今年一季度较去(qù)年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业(yè)，今年一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情复苏后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显的回(huí)暖，但基(jī)于(yú)“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后(hòu)又出现了(le)显著的(de)回调，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体 和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我们会(huì)继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下(xià)多位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了一季(jì)报(bào)。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观(guān)经济目前(qián)处在(zài)一个温和(hé)复苏(sū)的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市场(chǎng)行情的开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持(chí)了部分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收(shōu)益率预(yù)期(qī)的变化调整了一(yī)部分科技持仓。具体来(lái)看，以(yǐ)其代表作中信保诚创(chuàng)新成(chéng)长为例，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光(guāng)电等个股(gǔ)，人(rén)福医药(yào)“新进(jìn)”前十(shí)大(dà)。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我(wǒ)们相信这是一(yī)项(xiàng)会对目前的生产和(hé)生活方式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革命给(gěi)具体(tǐ)公司(sī)和行业格(gé)局带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，也不(bù)能给出(chū)大部分(fēn)公(gōng)司一个相对(duì)清晰(xī)的定(dìng)价，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相(xiāng)关的持(chí)仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度我们持仓较多的电动车(chē)和光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预(yù)期变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)部分(fēn)个股出现了较大(dà)回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发(fā)展方向还(hái)是相对(duì)比较确定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不(bù)同环(huán)节(jié)之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程度以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说起(qǐ)来又(yòu)让人(rén)不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值(zhí)会随(suí)着(zhe)时间(jiān)增长，而非随着利润(rùn)波动。所以在海量信息中，我们(men)需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发(fā)展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例(lì)，该基金(jīn)在一(yī)季(jì)度减持了中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银(yín)行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的(de)一个季(jì)度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组合(hé)没有大(dà)的变化，是因(yīn)为长(zhǎng)期(qī)观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经(jīng)济的长期乐(lè)观，结合当前市场提供的(de)较(jiào)低估值水(shuǐ)平，让我们可以在(zài)热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中保持平和(hé)。但投资(zī)是一项苦差(chà)事，需(xū)要(yào)随(suí)时准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远没有躺平的一天(tiān)。

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