总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句会表示(shì)，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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