金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够(gò娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星u)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(z娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势(shì)固然不(bù)娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一(yī)定程度(dù)上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力(lì)的(de)改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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