五一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月(yuè)1日(rì)再创新(xīn)高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去(qù)年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在(zài)被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一(yī)声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言(yán)弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等(děng)燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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