大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经(jīn护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端g)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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