大(dà)家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的(de)情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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