5月(yuè)10日，有消(xiāo)息(xī)称部(bù)分银行相关部门收到(dào)《关于调整协定存款及通知存款自律(lǜ)上(shàng)限的通知》，四大国有银行协定存款和通知(zhī)存款自律上(shàng)限(xiàn)的下(xià)调幅度为30BP，其它金融机(jī)构下调50BP，调(diào)整(zhěng)自2023年(nián)5月15日起执行。本次拟下(xià)调(diào)中协定(dìng)存款更多是对公业(yè)务，而通知存款则集中于短(duǎn)期存(cún)款。

　　就本(běn)次(cì)协定存款及(jí)通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限(xiàn)拟下调的背景、影响，后续货币政策走向等，记者采访了招(zhāo)商基(jī)金(jīn)研(yán)究部首席经济学(xué)家李湛、长城基金(jīn)总经理助理兼现金管理部总(zǒng)经理邹德立、鹏扬基金固定收益(yì)副总监兼鹏扬利泽基金(jīn)经理陈钟(zhōng)闻、平安基金、光大保德(dé)信基金、德邦基金等公募基金公司及投研人士。

　　在业内看(kàn)来，本轮调(diào)降更多是出于推进利(lì)率市场(chǎng)化改革深(shēn)化大背景的考虑。对银行而言，存款利(lì)率下调有助于减少存款定价的无序竞争，降低银行负(fù)债成本；同时(shí)本(běn)次降息有助于促进投(tóu)资、消(xiāo)费，也(yě)被看作是促进宏观经济复苏的表现。

　　长期来看，存(cún)款利率下行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所(suǒ)复(fù)苏，进一步降低贷款(kuǎn)利率(lǜ)的(de)紧迫(pò)性不(bù)高(gāo)，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战激(jī)烈，贷(dài)款利率很难上行。预计下(xià)半年货币政策不会出现(xiàn)急转(zhuǎn)弯，延续稳(wěn)健货币政策基调。

　　延续银行存(cún)款利率调(diào)降的趋势(shì)

　　中国基金报记者(zhě)：四大国有银行为何下调协定存款及通知(zhī)存款(kuǎn)自律上(shàng)限？

　　李(lǐ)湛：我们(men)认为，当前调(diào)降更多是(shì)出于推进(jìn)利率市场化改革深化大背景(jǐng)的考(kǎo)虑。2022年4月(yuè)，央行指导利率自律机制建立(lì)了存款利(lì)率市场化(huà)调整机制，自律机制(zhì)成员银行参考以10年期国债收益率为代表的(de)债券市(shì)场(chǎng)利率和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷款市场利(lì)率，合理调整存款利率水平。

　　随(suí)后，国有(yǒu)大行去(qù)年9月(yuè)下调存款利率，中小银行陆续跟(gēn)进下(xià)调存款(kuǎn)利率。今(jīn)年4月市场利率定价自律(lǜ)机制发布《合格审慎评(píng)估实施(shī)办法(fǎ)（2023年修订版）》，在相关指标(biāo)中引入了存款(kuǎn)定价(jià)惩(chéng)罚(fá)措(cuò)施。而此前4月部分中小银(yín)行、农(nóng)商(shāng)行存款(kuǎn)利率下调，5月(yuè)5日浙(zhè)商、渤海(hǎi)、恒(héng)丰三家股份行挂牌利(lì)率下调，均是在利率市场(chǎng)化(huà)改革推进背景下(xià)，银行出于自身(shēn)经营考虑的自发(fā)行为。

　　邹(zōu)德立：银行近年息差不断下行。在(zài)资产端(duān)定价压力较大且存款持续(xù)高增(zēng)的(de)情(qíng)况下，压降存款成本成为改(gǎi)善(shàn)息差(chà)的重要(yào)手段(duàn)。此外，2023年以(yǐ)来银行贷(dài)款向企业固(gù)定资产投资传导较(jiào)弱，下(xià)调(diào)协定(dìng)存款及通知存款自律上限有(yǒu)利(lì)于对公(gōng)客户留存(cún)的活期(qī)资金(jīn)投向实体(tǐ)经济(jì)。

　　陈钟闻：首先，近年来(lái)市场利率整体下行，实体(tǐ)经济综合融资(zī)成本不断下降，银行资(zī)产端收益(yì)下降(jiàng)较为(wèi)明显(xiǎn)；第(dì)二，银行整(zhěng)体净息差持续走低，银行(xíng)利润空(kōng)间(jiān)压缩明显；第(dì)三，企业和(hé)居民风险(xiǎn)偏好大(dà)幅(fú)下降导致存款增长(zhǎng)比较(jiào)明显，存款市(shì)场供(gōng)需关系发生了变化，降(jiàng)低了(le)银行高吸(xī)揽储的必要性；第四，协定存款和通知存款介于活期与定(dìng)期存款之间，自2022年存款自律机制对于活期存款与(yǔ)定(dìng)期存款利率进行了几轮调整，本次将协定存款与通(tōng)知(zhī)存款自律上限下调(diào)也是(shì)要将存款产品线的调(diào)整进(jìn)行统(tǒng)一，全面缓解银行负债压力。

　　综合各项因素，银行从(cóng)自身经营情况考虑，顺应市场趋势，通过自律机制协调(diào)调降负债成本，有利于提升银(yín)行放贷意愿(yuàn)，抑(yì)制资金脱实向虚，更好的落实央行宽信用的政策贯彻(chè)落实。

　　平安基(jī)金：中国的存款利率管控(kòng)为上限管控，贷款利率(lǜ)则为下(xià)限管控，近(jìn)年来(lái)贷款利率下限管控彻(chè)底取消。存款(kuǎn)利率定价方式的改变(biàn)也拉开(kāi)序幕，2022年4月利率自(zì)律(lǜ)机制建立以来，4月和9月经历了(le)两轮(lún)大规模存款利率下降，主要是大行和股份行参与，今年以来的(de)调整更多(duō)是延续去年(nián)9月(yuè)这一轮(lún)存款利率下调(diào)，中小银行补充下(xià)调。

　　另外，考评制度由原来的(de)激励为(wèi)主引入惩罚措施，加速了中(zhōng)小银行存款利(lì)率(lǜ)补降的进度。就今年的经济背景而(ér)言，疫后脉冲式复苏后经济边(biān)际走弱(ruò)，经济修复存在波折。目前居(jū)民超额储蓄高增，实体融资(zī)需求有限，银(yín)行存(cún)款增加，降低存款利率可以引导减少信贷套利，助力经济(jì)增长(zhǎng)。从银行的角(jiǎo)度，净息差不(bù)断压(yā)缩，银行经(jīng)营(yíng)压力(lì)增大，调整存款成本成为改善息差的重(zhòng)要手段。

　　光大保德(dé)信基金(jīn)：下调协定存款(kuǎn)及通(tōng)知存款(kuǎn)自律上(shàng)限，主(zhǔ)要影响对公客户在(zài)商业(yè)银行(xíng)的活期类(lèi)存款收益，延续近期(qī)银(yín)行存(cún)款利率调降的趋势。

　　一(yī)方面，有(yǒu)助(zhù)于缓解商业(yè)银行净息(xī)差收窄(zhǎi)趋势，特(tè)别是中小行高(gāo)息揽储的成本压力；另一方(fāng)面，有利于(yú)引导超额储蓄向消(xiāo)费投资转化，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活(huó)存量资金(jīn)”的定位。

　　德邦基金：存款利率机(jī)制创设以来，两轮利率调(diào)降都集(jí)中在活期和定期存款，实际上忽略了(le)这些介(jiè)于活期和(hé)定期存款之间的存(cún)款(kuǎn)的利率调整(zhěng)，当(dāng)下有(yǒu)必要一次(cì)性调整(zhěng)通(tōng)知存(cún)款和(hé)协(xié)定存款(kuǎn)利率(lǜ)上限，保证存款利率下调的有效性。银行一季度净息差(chà)水平(píng)均创历史新低(dī)，上市银行整体净息差由22年Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的(de)1.75％。因(yīn)此通过存款利率(lǜ)下调可以(yǐ)有效(xiào)降低银行负债成本(běn)，增厚息差，缓解银行经(jīng)营(yíng)压(yā)力。

　　存款利率(lǜ)下行仍是(shì)大势所趋

　　中(zhōng)国基金报：今年(nián)“降息潮”迭起，这是未来大趋势(shì)吗？

　　邹(zōu)德立：对于4月(yuè)份社融数据，居民贷款(kuǎn)偏弱之外(wài)，企业贷款林心如生肖，林心如生肖属什么也在边(biān)际转(zhuǎn)弱，但企(qǐ)业中长期贷款同比多增幅度较大。在这种背景下，MLF利(lì)率是否下调(diào)，还要进一步观察5-6月信贷(dài)情况。对(duì)于存款利(lì)率，2023年银行(xíng)息差压力增(zēng)大，控制(zhì)存款(ku林心如生肖，林心如生肖属什么ǎn)成(chéng)本(běn)成为当(dāng)务之急。中小银行或有动力持续主动下调存(cún)款利率(lǜ)。长期来(lái)看，存款利率下(xià)行仍是大(dà)势所趋。因此银行降息潮可能仍聚(jù)焦于存款利率下调。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)义上的降息潮不仅仅集中在银(yín)行领域。以地方债为例，2022年后广东、上海、深圳、江苏、浙江(jiāng)等(děng)发达地区地方债发(fā)行利差降至10Bp，未来(lái)仍可(kě)能下(xià)降至5Bp。同理(lǐ)，对于资质较好的发债主(zhǔ)体，其信(xìn)用债收益率仍有下行趋势和(hé)空(kōng)间。

　　陈(chén)钟闻：首(shǒu)先，利(lì)率的方向(xiàng)仍是(shì)由实体经济资金供需决定的，而央行的政(zhèng)策利率、基准利率在一方面要合(hé)适顺(shùn)应市场环(huán)境，一方面也代表着政策意愿强调信号(hào)意义的作用(yòng)。今年(nián)是真正疫后复苏(sū)的第一年，我们仍面临内生动力不强需求不足的情况，央(yāng)行已经通过降准以及结构性货币政策等多项举措给予了实体经济所需的一定的资(zī)金投(tóu)放支持，有效降低了实(shí)体综(zōng)合融资成本(běn)，后续需要(yào)财政政策产业政策等配(pèi)套(tào)政策(cè)继续激活内生动力扭转预(yù)期(qī)。

　　当前央行需要(yào)观察跟踪经济(jì)运(yùn)行情况，短期调整(zhěng)政(zhèng)策利率的概(gài)率不大，但(dàn)仍会维持资金合理充裕的环境，故(gù)从银行资(zī)产(chǎn)端(duān)的(de)角度来讲(jiǎng)，贷款(kuǎn)利(lì)率或仍维持低位，后续是否(fǒu)进一步(bù)下调要看实体(tǐ)经济(jì)复(fù)苏的情(qíng)况。银(yín)行负(fù)债端，存款基准(zhǔn)利率下调的概率(lǜ)不大(dà)，而(ér)存款利率上(shàng)限的调整空间仍存在，而是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调要(yào)看银行(xíng)自(zì)身经营需要。

　　光大保德(dé)信基金：2022年4月，人民银行指导利率(lǜ)自律机制建立了存款(kuǎn)利率市场化调整机(jī)制，自律机制成员银行参(cān)考(kǎo)以10年期(qī)国债收益率为代表(biǎo)的债券市(shì)场(chǎng)利率和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷款市场利率，合理(lǐ)调整存款利(lì)率(lǜ)水平。在存款利率市场化调整机制作用下，2022年4月、2022年8月大行分别下调存款利(lì)率。

　　2023年4月，《合(hé)格(gé)审慎评估实施办法（2023年修(xiū)订版）》新(xīn)增存(cún)款利率市场化定价情(qíng)况作为合格审慎评估的扣分项，引发中小银行跟(gēn)随调(diào)降存款利率(lǜ)。我们认为，通(tōng)过存(cún)款(kuǎn)利率下(xià)行，稳定商(shāng)业银行净息(xī)差进(jìn)而保(bǎo)持(chí)贷款利率维(wéi)持低位(wèi)或继续(xù)下行，最终(zhōng)有利于社会融资成本下(xià)行。

　　德邦基(jī)金：从(cóng)日前公(gōng)布的金(jīn)融数据看， M1增速回(huí)升(shēng)，M2-M1略(lüè)有收窄(zhǎi)，需求边际(jì)弱修复趋势或仍(réng)在。近期国债利率持(chí)续下行(xíng)，银行(xíng)间(jiān)利率下行(xíng)，叠加(jiā)银(yín)行存款定价下调(diào)，4月社融信贷低于预期，国内降息(xī)预期被(bèi)进一步(bù)强化。海外来看，全球经济(jì)进入衰退(tuì)周期(qī)，加息周期基本(běn)结束，后续(xù)有望逐步迎来(lái)降息高峰。

　　平安基金：目前，我国国(guó)有(yǒu)大型商业(yè)银行和股(gǔ)份制商业银行的定期存款利率已告别“3时(shí)代”。压降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方面，银行仍(réng)有净息差压力，22Q4 新发放贷款加(jiā)权平均利率较18Q1下降(jiàng)182BP，银行(xíng)息差压力加剧明显，监管层面(miàn)有(yǒu)动(dòng)力去持续推(tuī)动(dòng)存款(kuǎn)利率(lǜ)下降，来保(bǎo)障银行合理利差(chà)范(fàn)围，增加(jiā)银行信贷投放的动(dòng)力。

　　另一方面(miàn)，居(jū)民避险(xiǎn)需求仍(réng)在，存款持续高增(zēng)，在揽储压力不大的基础上(shàng)，银行自身也有动力去(qù)下调存款(kuǎn)定(dìng)价来保障利差。

　　缓解银行负债及经营压力

　　中国基金报：协定存(cún)款、通知存款利率(lǜ)自律上(shàng)限调整，将有(yǒu)哪些政策(cè)传导效果(guǒ)？

　　德邦基金：一方面银行息差压力大是普遍现象(xiàng)，此次(cì)政策调整有望(wàng)带动中小银(yín)行(xíng)主动跟随下(xià)调(diào)存(cún)款(kuǎn)利率。另一(yī)方面，由于(yú)此前经济下行影响，投资者(zhě)悲观预期被放大，大量资金集中在银行存款端(duān)，此次(cì)存款利(lì)率下调也有望带动存款资金的释(shì)放，盘活市场流动(dòng)性。

　　李湛：本次调降通知释放了以下信号：①减轻银行(xíng)息差(chà)压力。本次下调(diào)将引导银行的对公活期成本下降(jiàng)，存款降价叠(dié)加资产端(duān)让利压力趋缓，银行息差、盈(yíng)利将合理修(xiū)复，有利(lì)于增(zēng)强银行内生资(zī)本补(bǔ)充(chōng)能(néng)力(lì)；②减少企业(yè)及居民的(de)短(duǎn)期存款意愿、促(cù)进企业(yè)投(tóu)资、居民消费。

　　后续来看，本次下(xià)调对市场的影响集(jí)中(zhōng)在(zài)以(yǐ)下两(liǎng)点：①规范银行的协定存款定价秩序，减少(shǎo)存款定价(jià)的无序竞(jìng)争(zhēng)。此前，部分中小银(yín)行(xíng)的协定存款(kuǎn)和通知存款定价过(guò)高，会对遵守自律(lǜ)机制(zhì)、定价较低(dī)的银(yín)行产(chǎn)生揽(lǎn)储冲击。本次上限下调后会普遍降(jiàng)低中(zhōng)小行协定存款及通(tōng)知存款利率，减少中小银(yín)行间揽储恶意竞争(zhēng)，而(ér)对(duì)股份行及国有大行影响(xiǎng)较小。②长端(duān)利(lì)率下行仍有(yǒu)空间。市场(chǎng)降(jiàng)息预期升(shēng)温(wēn)，但大概率落空。

　　光大保(bǎo)德信基金：下调协定存(cún)款及通知(zhī)存款自(zì)律上(shàng)限，主要影响对(duì)公客(kè)户在(zài)商业银行的活期类存(cún)款收益，使得对(duì)公(gōng)客户活(huó)期存款收益(yì)向对私客户看齐，一方面有(yǒu)助(zhù)于缓解(jiě)商业银行净息差收窄趋(qū)势，另一方面有(yǒu)利于引导超额储蓄(xù)向(xiàng)消费投资(zī)转化。

　　邹(zōu)德立：对于银行，存(cún)款利(lì)率(lǜ)自(zì)律上限(xiàn)调整降低了银行负债成(chéng)本(běn)，目(mù)前上市(shì)银行协定存款占总(zǒng)存款的比重在13％左右(yòu)，重新规定协定利率(lǜ)上限后，预计行业资金成本(běn)可(kě)以缓释(shì)3-4bp左右。另一方(fāng)面可以限制高(gāo)息揽储，规范(fàn)行(xíng)业竞争，特别是降(jiàng)低银行对公(gōng)活(huó)期(qī)存款成本压力，减(jiǎn)轻银(yín)行负债及经营压力。此外，银行负债(zhài)端成本的(de)下降(jiàng)使得银行盈利能力增强，进一步打开了资产端收益(yì)率下行的空间，或带动债券收益率(lǜ)不断下(xià)行。

　　并非降息的确定(dìng)性(xìng)信号

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)：未来(lái)存(cún)款利(lì)率是否还有进一步下降的(de)空间(jiān)？对股债市场有何影响？

　　光(guāng)大保德信基金：近年来，贷款和存款利率的非对(duì)称下行使得(dé)商业银行净息差已逼近1.8％的监管下限，经(jīng)营压力倒逼(bī)存款(kuǎn)利率有进一步调降的(de)预期。一方面，为支(zhī)持实体经济，政(zhèng)策导向下(xià)贷款加权平均利率创有统计(jì)以(yǐ)来新低(dī)，2022年(nián)12月金融机构人民币贷(dài)款加权平均利(lì)率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方(fāng)面，各行在存款(kuǎn)市场上的竞(jìng)争类(lèi)似“非零和博弈(yì)”，“存(cún)款(kuǎn)立行”和存款市(shì)场(chǎng)份额考核压力使得各行下调存款利(lì)率动力(lì)不足，同样2020年(nián)以(yǐ)来上市(shì)银行存量存款(kuǎn)平(píng)均成本(běn)率基本(běn)持平。贷款和存款利率的非对称下行作用下，2022年(nián)12月商业银行净息差缩(suō)小至1.91％，已经(jīng)逼近《合(hé)格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年修(xiū)订版）》规定的(de)合格线(xiàn)1.8％。

　　存款利(lì)率(lǜ)调降预期，有利于降低全社会无(wú)风险收益率，利多永续经(jīng)营性(xìng)质的票息资(zī)产，比如利率(lǜ)债、稳定股(gǔ)息率的央(yāng)企等。

　　邹(zōu)德立：存款利率仍然有下降的趋势和空间(jiān)。从银(yín)行角度，2018年(nián)以来由(yóu)于存(cún)款(kuǎn)定期化，活期存款(kuǎn)占(zhàn)比明显下降(jiàng)，存款付息率(lǜ)有所抬升，与此同(tóng)时，贷款收益率大幅(fú)下行，大幅加(jiā)剧了银行息差压力(lì)，这使(shǐ)得控制存款成本尤为重要。

　　此外(wài)，从政策(cè)角度，居民超额储蓄高(gāo)增、企业存款(kuǎn)提升、消费复苏(sū)较慢(màn)，监管层面有动(dòng)力(lì)去持续推动存款(kuǎn)利率下(xià)降，促进存款流向消费和实际投资。短期(qī)看，存(cún)款利率下调带动流动性继续进入债(zhài)市，中短期利率，特别林心如生肖，林心如生肖属什么是中短期信用债利率(lǜ)仍有下行空间。如果经济(jì)复苏较强，流动(dòng)性也(yě)有可能进(jìn)入股市，利好(hǎo)权益资产。

　　德(dé)邦基金：2023年经济有所复(fù)苏(sū)，进(jìn)一步(bù)降低贷款利率的紧(jǐn)迫(pò)性不高。但银行普遍以量(liàng)补价，使得贷(dài)款价格战激烈，贷款利率(lǜ)很难上行。考虑到存量贷款重定价等影(yǐng)响，2023年银行息差压(yā)力增大，中小银行或(huò)有动力(lì)主动跟进下调存款利率。长期来看(kàn)，有(yǒu)望带动存款利率整体(tǐ)下行。现实中，存(cún)款利率(lǜ)降低有助于压(yā)低全社(shè)会利率水平，利好(hǎo)债券，同(tóng)时(shí)股票市场(chǎng)中，对流动性敏感的股票(piào)也(yě)将因此受益。

　　李湛：从本次降息释放的信号来(lái)看，是否意味着(zhe)货币政策进一(yī)步(bù)宽松？货(huò)币政策充裕延续，但解读为边际再宽(kuān)松为(wèi)时尚早。2022年四季度货币政策执行报告(gào)以(yǐ)及2023年一季度货(huò)政例会均表明(míng)当前货币政策基(jī)调(diào)未(wèi)变，“精(jīng)准有力”仍是第一要求(qiú)，而(ér)在此基(jī)础上强调“着力支(zhī)持扩大(dà)内需，为实体经济(jì)提供更有力支持”。

　　本次调降意味着当前(qián)长端利率仍有(yǒu)下行空间，但这(zhè)一调降(jiàng)是针对银行协定存款(kuǎn)及(jí)通知存款(kuǎn)利率自律上限(xiàn)，而非直接调降挂牌存款利率(lǜ)，存款利(lì)率下调(diào)并不等于(yú)政策利率(lǜ)就(jiù)必须进行对等下(xià)调，市场不应视为降息的确定性信号(hào)。

　　兼顾考量收益性、流动性(xìng)以及(jí)安全性

　　中国基金报(bào)：当(dāng)前利率环境下，普通投资者(zhě)应(yīng)该(gāi)如何守住(zhù)自己的钱袋子？你有什么建议？

　　邹德立(lì)：普(pǔ)通投资者(zhě)的投资工(gōng)具应该兼顾考量收(shōu)益性、流动性以及安全性。在存款(kuǎn)利率下降的背景下，短(duǎn)债基金(jīn)以及其(qí)他(tā)固收类(lèi)基金在具一定(dìng)流(liú)动性的同时(shí)，相较(jiào)活期(qī)存款和相当(dāng)部(bù)分(fēn)的银(yín)行理财产(chǎn)品，具有一定的超额收益，是(shì)风险偏好较低和风险(xiǎn)偏(piān)好适中投资者的合适投资(zī)工具。

　　陈钟闻：今年初(chū)以来，债券市场利率整(zhěng)体下行，4月(yuè)以来下行加速，当前无论从绝对利(lì)率水平还是从信用(yòng)利差(chà)，都(dōu)回到了较低历史分位数水平，虽然(rán)债市多头环境(jìng)仍未改变，但一致预期导致行情走的比(bǐ)较迅速，市场进一步盈利空间被压缩(suō)，若看不到央(yāng)行(xíng)货币政(zhèng)策增量政策，后续或进入(rù)震荡(dàng)环(huán)境(jìng)，而存量博弈交易下也可能(néng)会放(fàng)大市场波(bō)动。

　　对(duì)于普(pǔ)通(tōng)投资者来(lái)说，在这样的环境下尽量选择(zé)防守类型的产品(pǐn)，规避(bì)市(shì)场(chǎng)波动，例如货币基金(jīn)，而短债基金(jīn)中要选(xuǎn)择久期短流动性(xìng)好(hǎo)、历(lì)史回撤控制好的产品。

　　德邦基金：随着(zhe)经济(jì)高(gāo)频数据的弱(ruò)化趋势显现(xiàn)，且4月底(dǐ)政治局会议从疫情后稳增长(zhǎng)转向中长期(qī)调(diào)结构(gòu)，政策发力(lì)预期下降，市场(chǎng)对经济的“弱(ruò)复(fù)苏”预期进(jìn)一步强化，因此(cǐ)股(gǔ)票市场(chǎng)也(yě)进(jìn)入到(dào)“休整期(qī)”。在市场震荡休整(zhěng)期，高(gāo)股息策略往往跑赢市场。因此在当前环境(jìng)下，建议关注行业估(gū)值水(shuǐ)平较低，高股息的个股。

　　平安基金(jīn)：目前(qián)面临(lín)低利率环境，需要我们(men)识别金融(róng)陷(xiàn)阱，抵(dǐ)挡(dǎng)住金融(róng)陷阱的诱惑，比(bǐ)如面对(duì)收益率高达20％且能(néng)保本的所谓(wèi)理财产品。对普通(tōng)投资者(zhě)而言(yán)，如果不具(jù)备(bèi)相关专业知识，可以选择把投资理财交给少数专业的(de)人来做，让优(yōu)秀的基(jī)金(jīn)经理管(guǎn)理(lǐ)自己的钱袋(dài)子。具备(bèi)一定投资能(néng)力和风控(kòng)能力的人士可通过理财和投(tóu)资试图跑赢通胀，但前提条(tiáo)件(jiàn)是做好风控，选择适合自己风险偏好的方向和(hé)标的。

　　光大保(bǎo)德信基金：随着(zhe)存(cún)款(kuǎn)利率下行，普通投资(zī)者储(chǔ)蓄收益(yì)下降，为保持资金保值增值(zhí)，投资者在评估自身风险承受能力后可适当考虑公募货币基金、公募(mù)中短债基(jī)金、商业银行现金(jīn)管理类(lèi)产品等(děng)风险等级较低(dī)、支取相对灵活的产(chǎn)品。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 林心如生肖，林心如生肖属什么