金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很高、虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌波动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发(fā)基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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